"迷你"基或育新"�；�" "好賺不好發(fā)"現(xiàn)象將再重演?

2008年06月11日 07:17 來源：中國證券報易非

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    雖然今年以來新基金的發(fā)售空前密集，但市場反應冷淡，不少基金發(fā)行被迫延期，甚至部分規(guī)模領(lǐng)先和口碑較好的基金公司也未能幸免。日前，又有兩家新基金公告延長募集期，至此，今年以來，宣告延長募集期的新基金累計已達11家。不過，來自南方基金的消息稱，擬定于6月13日結(jié)束募集的南方優(yōu)選價值基金將不會延長募集期，而是從投資者利益出發(fā)，抓緊眼下有利的建倉時機，選擇“抗跌類”和“反彈類”兩大類型的股票進行建倉。

    業(yè)內(nèi)分析人士指出，隨著市場做空動能逐漸衰竭，6月建倉的“迷你”新基或孕育“�；�，“好賺不好發(fā)”現(xiàn)象有望再度重演。

    “迷你”新基頻現(xiàn)

    截至目前，獲批發(fā)行的各類基金已達54只之多。5月份，有13只開放式基金陸續(xù)成立，但是募集資金合計只有110.85億元，還不及基金受追捧時單只募集金額的一半，平均每只基金募資額只有8.53億元。這是自2006年以來，每月平均單只基金募資金額首次低于10億元。

    據(jù)初步估算，6月又將有15只偏股型基金成立，基金建倉更為密集，從目前整體銷售情況來看，市場整體回暖跡象不明顯。

    南方優(yōu)選價值基金經(jīng)理談建強表示，由于市場環(huán)境影響，該基金募集情況與去年相比不可同日而語，募集規(guī)模不大，但情況還比較樂觀；另外，近期認購中“機構(gòu)的比例較大”，多是沖著南方基金持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)和基金經(jīng)理的豐富經(jīng)驗、優(yōu)秀歷史業(yè)績而來。

    基金發(fā)行遭“寒流”，迷你基金成為“新潮流”。對于這種情況，銀河證券的基金研究員馬永諳表示，過大和過小的基金規(guī)模都不是正�，F(xiàn)象，都將對基金操作帶來不利影響。不過相對于大規(guī)�；�，“迷你型”基金可以充分發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢。因此，在目前的市場環(huán)境下，基金的“迷你”化反而有利于新“牛基”的誕生。

    6月是建倉“好機會”

    最新數(shù)據(jù)顯示，有90%的基金經(jīng)理認為A股目前的估值水平合理。隨著奧運行情的逼近，6月可能是年內(nèi)新基金最好的建倉時機，“迷你”新基成新“�；睓C會頗大。

    談建強表示，經(jīng)過5月份的調(diào)整，市場將會逐步進入正常的軌道。奧運會效應、物價短期內(nèi)回落的預期、相對較低的解禁市值、新基金的集中發(fā)行都將是推動6月份行情發(fā)展的積極因素。從國際環(huán)境來看，雖然美國經(jīng)濟下滑趨勢在繼續(xù)，但仍比年初的預測要平緩。

    談建強稱，隨著市場情緒逐漸穩(wěn)定，市場由持續(xù)下跌開始進入震蕩筑底。“我們認為市場中長期趨勢將取決于宏觀經(jīng)濟的走勢，短期將繼續(xù)維持弱勢整理態(tài)勢，但5、6月份仍是年內(nèi)相對不錯的投資窗口�！彼f。

    同時，分析人士指出，在目前市場低位發(fā)行的新基金具有明顯優(yōu)勢。首先，從買入時點來看，市場暴跌后發(fā)行的新基金顯然要比不少股票被深套的老基金更具優(yōu)勢；其次，新基金沒有“歷史包袱”，較老基金能迅速切入基金經(jīng)理看好的板塊，構(gòu)建出一個符合現(xiàn)階段市場特征的更合理的組合結(jié)構(gòu)，較好地把握市場節(jié)奏。另外，如果市場遇到風險，新基金還可利用建倉封閉期有效規(guī)避風險。

    不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，短期弱市中，投資仍需謹慎，因此，優(yōu)質(zhì)基金和投資安全邊際較高的新基金應成為重點關(guān)注對象。

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