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以長(zhǎng)期投資平滑短期市場(chǎng)波動(dòng)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月28日 11:56

    奧運(yùn)會(huì)不會(huì)是行情終點(diǎn)站

    黃毅民以大量的歷史數(shù)據(jù)和圖表說(shuō)明，全球股市深受美國(guó)股市影響。目前，美聯(lián)儲(chǔ)的降息對(duì)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑有刺激效果。高油價(jià)導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)走緩、信用危機(jī)和金融市場(chǎng)混亂也隨之產(chǎn)生，美國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下降，而降息政策則有利于刺激商業(yè)投資，從而拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

    為什么投資市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在“八二法則”或“一九法則”？即市場(chǎng)上只有兩成甚至是一成的人賺錢(qián)，而八成或九成的人最后都處于虧損的狀態(tài)。黃毅民認(rèn)為其根本原因在于投資者追漲殺跌�！拔覍�(duì)下半年的股市樂(lè)觀，因?yàn)槲铱春妹绹?guó)經(jīng)濟(jì)�！秉S毅民建議，越是在市場(chǎng)悲觀的時(shí)候越要大敢投資，而越是市場(chǎng)亢奮的時(shí)候越要保持謹(jǐn)慎。如果投資者在2004年或者2005年處于熊市時(shí)買(mǎi)了股票或基金并持有至今，即使經(jīng)過(guò)了本輪大幅調(diào)整，仍然會(huì)獲得不錯(cuò)的收益。

    不少投資者擔(dān)心，北京奧運(yùn)會(huì)會(huì)不會(huì)是行情的終點(diǎn)站？或者說(shuō)奧運(yùn)會(huì)后股市還有沒(méi)有機(jī)會(huì)？黃毅民認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)后股市不會(huì)崩盤(pán)。他以歷屆奧運(yùn)會(huì)舉辦后舉辦地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況說(shuō)明，奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)未必會(huì)呈現(xiàn)負(fù)向增長(zhǎng)。如2004年希臘奧運(yùn)會(huì)后，很多人擔(dān)心股市會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑而崩盤(pán)，實(shí)際情況則是希臘近幾年成為歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一。北京占全國(guó)人口比例很低，而根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，奧運(yùn)會(huì)舉辦地人口占全國(guó)人口比例越低的時(shí)候，該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的可能性就越小。

    黃毅民認(rèn)為，中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)走勢(shì)大致上與上證A股年增長(zhǎng)率一致，且信心指數(shù)有領(lǐng)先股市年增長(zhǎng)率約一個(gè)季度的現(xiàn)象。黃毅民根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研判：未來(lái)3個(gè)月中國(guó)股市將持續(xù)陷入震蕩，但消費(fèi)者信心指數(shù)也不會(huì)持續(xù)下滑，這也決定了股市未來(lái)會(huì)走好。與此同時(shí)，通貨膨脹成為A股最大的利空因素之一，中國(guó)股市與CPI有著明顯的反向關(guān)系，如果通貨膨脹下半年出現(xiàn)緩和，股市就會(huì)有良好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

    以長(zhǎng)期投資平滑短期市場(chǎng)波動(dòng)

    一項(xiàng)權(quán)威的調(diào)查顯示，80.3%的人擔(dān)心自己儲(chǔ)蓄不足，無(wú)法順利享受退休生活；有55.3%的人擔(dān)心沒(méi)有退休金的保障；31%的人認(rèn)為無(wú)法期待養(yǎng)兒防老；11.9%的人擔(dān)心自己活得太久。

    為什么要投資？因?yàn)槊總€(gè)人都存在“長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)”！專(zhuān)家們認(rèn)為，投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期的事情，作為個(gè)人投資者，無(wú)論從時(shí)間，還是對(duì)個(gè)股的研判上，都難以和專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者相比，而且股市還充滿太多不可預(yù)料的因素，散戶投資者都很難做好擇時(shí)和擇股的工作。比如在本輪A股市場(chǎng)的調(diào)整中，去年下半年的投資者幾乎全線遭遇套牢，招商基金認(rèn)為，面對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的個(gè)人資產(chǎn)縮水，投資者較好的選擇是，把資金交給具有強(qiáng)大投研優(yōu)勢(shì)和風(fēng)控能力的基金等機(jī)構(gòu)投資者，以長(zhǎng)時(shí)間的持有基金來(lái)獲得證券市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展帶來(lái)的收益，同時(shí)平滑掉短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不利影響。

    招商基金建議，面對(duì)震蕩市，基金投資者應(yīng)該降低收益預(yù)期，畢竟過(guò)去兩年單邊大幅上漲的牛市行情是很少見(jiàn)的，而投資者在負(fù)利率的背景下要戰(zhàn)勝CPI，求得個(gè)人財(cái)產(chǎn)性收入的不斷增長(zhǎng)，就應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到基金不是像股票一樣，是短炒的工具�；鸬谋玖x就是價(jià)值投資，長(zhǎng)期持有。

    招商基金相關(guān)人士表示，面對(duì)股市充滿的眾多不確定性，基金投資者更應(yīng)該重視資產(chǎn)配置，在股票基金、債券基金和貨幣基金等不同的權(quán)益類(lèi)投資品種和固定收益類(lèi)品種間做好配置，從而有效降低資產(chǎn)波動(dòng)�！白龊觅Y產(chǎn)配置是財(cái)富管理鐵的法則！”專(zhuān)家表示，基金作為代客理財(cái)?shù)墓ぞ�，尤其是合資基金公司，有著外方股東先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，能更好地為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。選擇好的基金公司旗下的好的基金產(chǎn)品，無(wú)疑是抵御短期市場(chǎng)波動(dòng)最好的方法。只有這樣，投資者才能在波詭云譎的股市中“坐看云卷云舒”。

    投資基金的三大“黃金法則”

    招商基金

招商基金陳玉輝先生(來(lái)源：和訊網(wǎng))

        作為一種長(zhǎng)期投資的工具，基金秉持的就是“時(shí)間創(chuàng)造價(jià)值”的理念。面對(duì)市場(chǎng)上花樣繁多、特點(diǎn)復(fù)雜的各種基金產(chǎn)品，投資者該如何投資呢？在上周六舉行的“我們?cè)谝黄稹薄猩袒?008年二季度投資懇談會(huì)上，來(lái)自招商基金的理財(cái)專(zhuān)家給投資者帶來(lái)了三條“黃金法則”：即趨勢(shì)買(mǎi)入法、分期購(gòu)入法和固定比例投資法。

    就基金投資趨勢(shì)買(mǎi)入法而言，主要原則是主要走勢(shì)代表整體的基本趨勢(shì)，持續(xù)時(shí)間可能在一年以內(nèi)，乃至于數(shù)年之久。正確判斷主要走勢(shì)的方向，是投資行為成功與否的最重要因素。投資者要避免主要走勢(shì)判斷的失誤，應(yīng)在走勢(shì)形成后買(mǎi)入或申購(gòu)基金，在走勢(shì)改變前賣(mài)出或贖回。這樣收入不會(huì)最大化，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。在市場(chǎng)整體下跌時(shí)，其間夾雜著重要的反彈。投資者應(yīng)以反向思維為主，在市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度拋壓時(shí)買(mǎi)入或申購(gòu)基金，等待反轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期持有。但一定要注意選擇好的基金公司的基金產(chǎn)品。在市場(chǎng)整體處于上漲趨勢(shì)時(shí)，其中夾雜次級(jí)的折返走勢(shì)，平均的持續(xù)期間長(zhǎng)于兩年。投資者可以在市場(chǎng)大好的時(shí)候賣(mài)出或贖回基金。

    就基金投資分期購(gòu)入法來(lái)說(shuō)，也就是定期定投。這種方法是每隔一段固定時(shí)間(月)，以固定等額的資金去購(gòu)買(mǎi)指定的基金產(chǎn)品。適合的人群為：工作穩(wěn)定，有固定收入，未來(lái)有大額消費(fèi)需求，如購(gòu)房、子女教育、養(yǎng)老等。比如白領(lǐng)、公務(wù)員、自由工作者等。這部分投資者風(fēng)險(xiǎn)承受力一般，隨時(shí)關(guān)注基金變化，想避免風(fēng)險(xiǎn)又要獲得高收益，以中長(zhǎng)期持有為主要投資方式。而定投的特點(diǎn)在于在一定時(shí)期內(nèi)分散了投資基金較高的價(jià)格認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期下來(lái)，就會(huì)總體上降低了購(gòu)買(mǎi)每個(gè)基金的平均成本。這種投資方式優(yōu)點(diǎn)主要有：零存整取，積少成多；平均成本，分散風(fēng)險(xiǎn)；避免情緒左右投資決策；自動(dòng)轉(zhuǎn)賬、方便省心。定投越早，收益就可能越好。

    基金固定比例投資法，也就是投資者將其資金按固定比例分別投資于指數(shù)基金，股票型基金，積極配置型基金、債券基金等不同種類(lèi)的基金。當(dāng)某種基金由于其凈資產(chǎn)變動(dòng)而使投資比例發(fā)生變化時(shí)，就迅速賣(mài)出(贖回)或買(mǎi)進(jìn)(申購(gòu))該種基金，維持原配置比例不變。假設(shè)股票基金增值了20%，投資者便可以賣(mài)掉或贖回20%的股票基金，或者追加買(mǎi)入或申購(gòu)債券基金、貨幣市場(chǎng)基金，投資比例也分別上升20%，從而保持投資者原有的投資比例。如果股票基金下跌，投資者可以購(gòu)入一定比例的股票基金，或賣(mài)掉或贖回部分債券基金、貨幣市場(chǎng)基金，保持原有的投資比例。固定比例投資特點(diǎn)主要有：1、能使投資者保持成本穩(wěn)定。2、這種策略使投資者真正擁有已經(jīng)賺來(lái)的錢(qián)，不至于因過(guò)度奢望價(jià)格進(jìn)一步上漲而使已經(jīng)到手的收益化為泡影。3、保持各類(lèi)基金按比例分配投資金額，能有效抵御投資風(fēng)險(xiǎn)，不至于因某種基金的表現(xiàn)不佳而使投資額大幅虧損。4、如果市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩，波動(dòng)之中，固定比例投資策略優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略。證券時(shí)報(bào)記者付建利

    招商大盤(pán)藍(lán)籌基金即將發(fā)行

    證券時(shí)報(bào)記者付建利

    作為招商基金公司旗下又一只股票型基金產(chǎn)品，招商大盤(pán)藍(lán)籌基金即將于近期開(kāi)始發(fā)行。如果你相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)，無(wú)疑，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主力軍——大盤(pán)藍(lán)籌股最具有投資價(jià)值。

    據(jù)了解，招商大盤(pán)藍(lán)籌基金將市值不低于滬深300指數(shù)成份股的最低市值規(guī)模的股票定義為大盤(pán)股，大盤(pán)藍(lán)籌股一般是關(guān)及國(guó)計(jì)民生的資源壟斷型大型國(guó)有企業(yè)，在各行業(yè)中具有領(lǐng)先地位，屬于典型的“GDP關(guān)聯(lián)”公司，最能從宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)中獲益，投資這些公司的股票一般都能給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的豐厚回報(bào)。

    招商基金認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，基于上市公司整體2008年30%左右盈利增長(zhǎng)預(yù)期，截至2008年3月底，滬深300指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率不足25倍左右，估值極具吸引力，合理估值帶來(lái)較好的戰(zhàn)略建倉(cāng)機(jī)會(huì)。同時(shí)，國(guó)資委將加快推進(jìn)股份制改革，積極推進(jìn)央企通過(guò)整合上市公司實(shí)現(xiàn)整體改制上市，預(yù)期將顯著改善上市公司整體質(zhì)量，增強(qiáng)投資價(jià)值。以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨即將推出，大盤(pán)藍(lán)籌股吸引力將得以凸顯。

    按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，招商大盤(pán)藍(lán)籌股票型基金的股票投資比例為60%-95%，債券及現(xiàn)金投資比例為5%-40%(其中，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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