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投資無(wú)遠(yuǎn)慮財(cái)富有近憂(yōu)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月28日 07:52

李小天

    隨著滬指迎來(lái)“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”，是贖回還是追加投資，是全盤(pán)撤退還是堅(jiān)守陣地，一時(shí)間成為基民面對(duì)的最大難題。在牛市中一度為人所樂(lè)道的“投資是一場(chǎng)長(zhǎng)跑”信條，如今還應(yīng)該堅(jiān)守嗎？

    美國(guó)證券界的傳奇基金經(jīng)理彼得﹒林奇曾經(jīng)算過(guò)一筆帳，如果一位投資者于1927年在國(guó)庫(kù)券、政府債券、公司債券、普通股票上分別投資了1000美元，計(jì)算復(fù)利并且免稅，那么60年后，這位幸運(yùn)的投資者在這4種金融工具上所獲得的回報(bào)將分別為：7400美元、13200美元、17600美元和272000美元。

    盡管這60年經(jīng)歷了股市崩盤(pán)、經(jīng)濟(jì)蕭條、戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、10次總統(tǒng)執(zhí)政更換、還有“無(wú)數(shù)次女孩子裙子長(zhǎng)長(zhǎng)短短的變化”，還是可以獲得可觀的回報(bào)。毫無(wú)疑問(wèn)，這位投資者并非趕上了前所未有時(shí)代機(jī)遇的幸運(yùn)兒——在歷史上股票指數(shù)的平均投資收益率為9%到10%——他只是品嘗到了長(zhǎng)期投資的甜頭。

    投資基金同樣是一場(chǎng)長(zhǎng)跑。根據(jù)美國(guó)晨星公司統(tǒng)計(jì)，1926年至2003年，美國(guó)股票型基金的平均年回報(bào)率為10.4%，2004年，美國(guó)全部股票型基金的平均收益率為12.7%，被當(dāng)時(shí)的媒體稱(chēng)為“暴利”、“大豐收”�？梢�(jiàn)在成熟的資本市場(chǎng)，長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益才是基金投資的常態(tài)，年年翻番的高收益恐怕難以長(zhǎng)久期待。

    值得一提的是，長(zhǎng)期的投資不僅能讓基民體會(huì)到復(fù)利的巨大優(yōu)越性，也同樣能夠放大不同年平均回報(bào)率的差異。舉例來(lái)說(shuō)，用1萬(wàn)元投資年平均回報(bào)率為10%的理財(cái)工具，20年后將增值為6.12萬(wàn)元，如年回報(bào)率為7%，20年后則有3.62萬(wàn)元，而如果年回報(bào)率為2%，20年后則僅有1.46萬(wàn)元。

    因而，要做一名“在長(zhǎng)跑中獲勝”的基民，則更需要精心選擇陪伴自己長(zhǎng)跑的基金，在美國(guó)，全國(guó)基金規(guī)模的八成隸屬于經(jīng)營(yíng)期超過(guò)10年、業(yè)績(jī)持續(xù)保持在前50%的那些基金產(chǎn)品——那些中長(zhǎng)期表現(xiàn)出色，少有“大起大落”的基金，更經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)。(興業(yè)基金)

來(lái)源：上海證券報(bào)

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