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新老基金"大擴容" 投資者宜分批建倉分散風(fēng)險

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月25日 09:25

袁京力

    近一個月來的基金擴容"盛宴"，讓幾十只新基金發(fā)行和大批老基金的申購?fù)频搅送顿Y者面前。對于投資者而言，如何在密集發(fā)行的新老基金中選擇合適自己的產(chǎn)品？除了針對新老基金采取不同的策略外，還應(yīng)把握分批建倉的原則

    新基金如雨后春筍般推出

    在剛剛過去的一周，基金市場迎來了新基金發(fā)行最密集的一周，共16只基金同時登場，其中6只為債券型基金，10只為股票型基金。

    這種情況延續(xù)到了本周�！敦斀�(jīng)時報》初步統(tǒng)計，本周和下周初新增募集的6只新基金分別為：4月21日發(fā)售的銀華全球核心優(yōu)選基金和4月21日發(fā)售的鵬華豐收債券基金、4月22日發(fā)售的博時特許價值股票型基金和4月22日發(fā)售的嘉實研究精選股票型基金、4月23日發(fā)售的長信雙利優(yōu)選靈活配置混合型基金和4月28日發(fā)售的上投摩根雙核平衡混合型證券投資基金。

    截至4月初，證監(jiān)會批準(zhǔn)的新基金多達(dá)42只，這比2007年全年證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行的38只基金數(shù)量還要多。面對新基金的發(fā)行狂潮和與此同時老基金的持續(xù)營銷，廣大基民該如何抉擇？這將考驗投資者的智慧。"新老基金均存在機會，關(guān)鍵看自己的風(fēng)險偏好。"德勝基金研究中心首席分析師江賽春指出。

    際遇不同

    新老基金呈現(xiàn)同臺唱戲的局面

    首當(dāng)其沖是新基金的發(fā)行。據(jù)統(tǒng)計，今年證監(jiān)會共發(fā)行了42只基金產(chǎn)品。其中，股票型和混合型基金26只，債券型基金14只，QDII基金2只。加上QDII，股票型和混合型基金共占了新批基金的65%。

    但是，股票型基金卻遭到了投資者的冷對。在這一輪發(fā)行潮中，偏股型基金仍是發(fā)行的重點，但其受到的歡迎程度顯然在下降。比如，以浦銀安盛價值成長基金為例，在為期一個月的銷售時間中，其以17.3億元的發(fā)行額創(chuàng)下了2007年以來的募集資金新低。

    這還不是全部。天冶創(chuàng)新先鋒基金更是延長了募集資金的時間，成為近一年半來首只延長發(fā)行日期的基金。

    與此相對應(yīng)的是，債券型基金的發(fā)行則表現(xiàn)優(yōu)異。今年以來42只新批基金中共有14只債券型基金，所占比例大大提升，也受到了市場的追捧。在已經(jīng)募集結(jié)束的7只債券型基金中，交銀施羅德增利債券、華夏希望債券、匯添富增強收益?zhèn)技蓊~分別達(dá)到103.22億、93.22億和50億元。

    而QDII基金也在低迷中"踏血"前行。4月21日，銀華全球核心優(yōu)選基金公開向市場募集。該基金通過全球化的資產(chǎn)配置，在全球證券市場進行公募基金和股票投資。其中，投資于主動管理的股票型基金和ETF的資產(chǎn)合計占比不低于基金資產(chǎn)的60%；投資于香港證券市場的股票合計不超過基金資產(chǎn)的40%。

    此外，老基金也不甘落后，以開放申購和定期定額的方式進行投資的產(chǎn)品也非常多。以工銀瑞信為例，從2007年4月24日起，旗下7只基金均通過北京銀行進行定期定額業(yè)務(wù)。

    分批建倉

    產(chǎn)品和種類的繁多，似乎讓基金投資者挑花了眼。但在專家看來，在進入二季度之后，隨著A股市場的轉(zhuǎn)暖，新老基金均存在機會，不同的投資者可采取不同的投資策略，而在投資時機選擇上，也應(yīng)采取分批建倉的策略。

    由于業(yè)績已經(jīng)擺在面前，老基金的選擇更為簡單。"對于投資傾向積極的投資者，可以適當(dāng)加大對老基金的投資比重。"江賽春指出。

    在他看來，在投資老基金中，投資者應(yīng)改變以輕倉、配置靈活為線索的投資抗跌基金路線，關(guān)注倉位較高、但仍有較好抗跌表現(xiàn)的基金。

    支持他的理由是，這些基金以結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對市場下跌，雖然在持續(xù)下跌階段一直顯得較為被動，但在投資環(huán)境略為轉(zhuǎn)好時，對投資機會的把握能力又會更強。如果出現(xiàn)階段性的投資機會，這些基金有可能表現(xiàn)較好。

    而新基金的投資策略則更為復(fù)雜。"由于完全是新的，對其風(fēng)格和團隊尚不明朗，投資者應(yīng)該小心選擇。"在接受《財經(jīng)時報》采訪時，江賽春對于新基金產(chǎn)品語帶保留。

    但這不意味新基金并不具有投資價值。業(yè)內(nèi)人士指出，在大盤處于相對低位時，新基金的建倉成本將大大降低，這是新基金的優(yōu)勢。

    盡管新基金推出了種類繁多的概念，但其選擇仍是對業(yè)績和公司的綜合考慮。"但對于潛在投資者來說，關(guān)注新基金仍然是實質(zhì)重于概念，對管理人和公司因素的關(guān)注大于對產(chǎn)品本身。"江賽春指出。

    據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)，截止到2007年12月底，影響投資者投資基金的要素中，基金業(yè)績、基金公司品牌和基金類型成為投資者選擇基金產(chǎn)品的前三位因素。

    而在投資時機的把握上，投資者也不可操之過急。有分析師建議，在大盤反轉(zhuǎn)格局尚未確立的情況下，閑置資金較多的投資者進行逐步分批建倉基金是比較理性的操作方法。

來源：財經(jīng)時報

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