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5基金獲批再融資問題使新基難以扭轉(zhuǎn)弱勢

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月10日 07:44

王梅麗

    一個多月來證監(jiān)會已經(jīng)放行逾千億新股票型基金,但再融資問題不明確,頻繁發(fā)行新基金難以扭轉(zhuǎn)弱勢市場。

    久旱逢甘雨，但證監(jiān)會這次批新基金救市的雨下得似乎有點大。上周末，證監(jiān)會出人意料地再批興業(yè)、銀河、長信、華富和益民旗下5只基金，其中兩只為債券型基金，三只為股票類基金。從春節(jié)前最后一個交易周開始，監(jiān)管部門已經(jīng)連續(xù)第五個交易周周末批復(fù)新基金發(fā)行。在本批新基金獲準(zhǔn)發(fā)行后，監(jiān)管部門一個多月來已經(jīng)放行逾千億新股票型基金。

    但從市場表現(xiàn)來看，新基金除了債券基金較之以往稍有起色外，股票型基金的發(fā)行呈現(xiàn)出了審美疲勞狀態(tài)。而市場也并沒有表現(xiàn)出新基金發(fā)行帶來的提振。

    一市場人士認(rèn)為，新基金與其說是監(jiān)管層用來救市的工具，不如說是起到消減再融資的利空作用。華泰證券一分析師對記者表示，如果監(jiān)管層對再融資沒有明確態(tài)度或者出臺相關(guān)規(guī)定，這樣頻繁地放行新基金也難以讓市場走出弱市格局。

    放行基金逾千億

    此次獲批的新股票型基金是興業(yè)社會責(zé)任基金、長信雙利基金、銀河競爭優(yōu)勢。其中興業(yè)社會責(zé)任基金是目前國內(nèi)首只社會責(zé)任投資產(chǎn)品，將著眼于投資在社會責(zé)任方面表現(xiàn)良好的股票。銀河競爭優(yōu)勢則以企業(yè)可持續(xù)的競爭優(yōu)勢分析為核心，在合理估值的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資。在競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上追求成長性溢價和價值增值。

    根據(jù)剛獲批基金公司人士透露，由于監(jiān)管部門尚未確定基金發(fā)行規(guī)模上限，本次新基金發(fā)行規(guī)模仍無法確定，而根據(jù)三家基金公司的報批情況來看，其報批總體規(guī)模大約為300億。自2月初至今一個多月時間內(nèi)，證監(jiān)會連批12只偏股型基金。因此這次獲批規(guī)模加上之前獲批的800多億新股票型基金，監(jiān)管部門近來已批新股票型基金的總規(guī)模超過千億。

    此外，老基金的拆分也漸入高峰。近期萬家公用事業(yè)、寶盈鴻利、鵬華行業(yè)成長、國泰金龍等陸續(xù)公告拆分，目前已知至少有8只基金將要或正在拆分并展開持續(xù)營銷。證監(jiān)會在上月開始放行新股票型基金時，業(yè)內(nèi)人士就予以了積極的評價，認(rèn)為股票型基金何時開閘，就意味著基金推動力增強(qiáng)，有助于A股市場的止跌企穩(wěn)。渤海證券秦洪認(rèn)為，新老股票型基金的扎堆發(fā)行，有利于聚集市場資金，彌補(bǔ)市場因增發(fā)、大小非解禁帶來的資金短暫緊張。

    但是從最近的股市表現(xiàn)來看，新股票型基金對市場的提振作用有限。

    新基金"審美疲勞"

    根據(jù)大智慧軟件統(tǒng)計，自證監(jiān)會放行新股票型基金以來，上證指數(shù)并沒有如預(yù)期那樣有效提升。從節(jié)后至今，上證指數(shù)跌幅超過5%，走勢依然處于震蕩盤整中。而市場一有利空消息，大盤立馬下調(diào)。在弱市格局中，市場投資者選擇了觀望。

    因此對于股票型基金的連續(xù)獲批，市場明顯表現(xiàn)出審美疲勞。首批發(fā)行的兩只創(chuàng)新股票封基的銷售勢頭僅維持了一周時間，在發(fā)行次周的單日平均募集金額僅為3億元和1億元左右，但從發(fā)行結(jié)果看這兩只基金還算是順利募集。緊接著中銀、浦銀兩只銀行系基金上柜。以往基金公司在發(fā)行行情好時，會積極公布銷售成績。但是中銀策略雖依托了中行的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)，但從上周發(fā)行到現(xiàn)在依然不見相關(guān)數(shù)據(jù)公布。根據(jù)記者了解到，目前中銀嚴(yán)禁對外透露銷售數(shù)字，可見該基金的銷售狀況如何。同時，債券型基金在震蕩市下也分流了股票型基金的資金。交銀施羅德近日公布，交銀增利首日銷售就達(dá)到了14億的成績，刷新了近期債基首日銷售的紀(jì)錄。根據(jù)一基金人士透露，這個數(shù)字對于目前股票型基金的日銷售是很困難的。

    此外，最新公布的基金新增開戶數(shù)據(jù)從一定程度上印證了新基金發(fā)行顯現(xiàn)"審美疲勞"。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上周基金開戶數(shù)據(jù)為9.8萬戶，較前一周明顯減少。

    新基金的審美疲勞源于弱市，華泰證券分析師認(rèn)為，主要是目前再融資是市場不確定的最大因素。在信貸緊縮政策下，資本市場的融資作用將更加凸現(xiàn)。如果監(jiān)管層沒有明確表明態(tài)度或者出臺相關(guān)規(guī)定，企業(yè)的再融資將成為市場的不定時炸彈。而新基金與其說救市不如說是用來接盤這些天量融資。投資者對管理層的"大擴(kuò)容"的彷徨和憂慮造成了弱市格局。只要"大擴(kuò)容"問題沒有明確，行情是不會有方向的。而不斷增加基金數(shù)目，只能暫時緩解市場憂慮，但要市場反轉(zhuǎn)還有待政策的明確表示。

來源：南方都市報

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