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如果把中國基金業(yè)十年來、特別是近年來快速發(fā)展走過的道路，與成熟市場的基金發(fā)展相比較的話，最為引人注目的，應(yīng)當(dāng)是基金快速發(fā)展對于上市公司、相關(guān)的金融機構(gòu)、相關(guān)的金融市場的創(chuàng)新推動作用。作為治理最為透明規(guī)范、監(jiān)管法規(guī)相對完備的金融機構(gòu)之一，中國的基金行業(yè)以其市場化的運作模式與路徑，對中國整個金融市場的發(fā)展發(fā)揮了積極的推動作用，這一點是很多成熟市場的基金行業(yè)所沒有或者較少體現(xiàn)出來的行業(yè)特征�；蛘哒f，在特定的市場條件下，快速發(fā)展的基金，成為了中國金融市場上增強總體市場活力的“鯰魚”。
基金走進上市公司激發(fā)多重效應(yīng)
參與過股權(quán)分置改革的人士大概不會否認，如果沒有基金行業(yè)的快速發(fā)展，股權(quán)分置改革在啟動階段可能不會如此順利，在這場史無前例的重要金融改革中，基金公司作為重要的流通股股東，他們的投票往往直接決定了股權(quán)分置方案的成敗，上市公司在制定方案時將會更加重視基金的作用，基金為基金持有人爭取更大的利益，保護了眾多中小股東的利益，也為股權(quán)分置改革的成功貢獻了力量。同時，多數(shù)基金公司也成功把握了后股改時代的投資主題，帶給了投資者回報。
當(dāng)然，這只是基金走進上市公司的一個渠道而已。優(yōu)秀的基金公司作為專業(yè)投資者，可以跳出企業(yè)從更一般化的戰(zhàn)略、管理、財務(wù)視角分析企業(yè)的問題，在股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散的企業(yè)中，基金公司持股較多時可以發(fā)揮積極股東作用，向企業(yè)管理層提出經(jīng)營策略、投融資的建議，進而與優(yōu)秀企業(yè)共同成長。
2008年，基金公司專戶理財業(yè)務(wù)正式獲準，這為全流通背景下企業(yè)完成戰(zhàn)略并購提供了一個良好的平臺。由于專戶投資受到的約束較少，不存在組合倉位上的“雙十”規(guī)定，同時專戶信息的隱秘性也使得收購方可以較為順利地完成籌碼的積累。因此，企業(yè)可以通過在基金公司設(shè)立專戶的形式，指定某一時期在二級市場吸收目標公司一定規(guī)模的股票，配合其他手段完成收購，這種模式在國外已經(jīng)屢見不鮮。對比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，基金公司可以在戰(zhàn)略并購中收取高得多的管理費，既實現(xiàn)了一級市場和二級市場的互動，也實現(xiàn)了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的對接，使得二級市場有可能成為資源整合的平臺。
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