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2008年基民投資"三法則"

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月14日 09:00

祁和忠

    浦銀安盛基金管理有限公司副總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)官陳逸康最近表示，2007年火爆的國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)給基金投資者帶來(lái)了豐厚的收益回報(bào)，基金產(chǎn)品也成為了老百姓理財(cái)?shù)氖走x品種，中國(guó)基金業(yè)因此得到了迅猛的發(fā)展。但同時(shí)，隨著市場(chǎng)的日趨火爆，許多投資者對(duì)基金收益抱著不切實(shí)際的期望，不顧自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，也不了解基金的性質(zhì)，盲目地進(jìn)行基金投資。國(guó)內(nèi)外的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，這種不理性的投資往往會(huì)使投資者蒙受巨大損失。

    法則一：配置三大類(lèi)基金

    陳逸康認(rèn)為，基金投資需著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，要根據(jù)自身的人生規(guī)劃、收入狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受力來(lái)有策略和有步驟地進(jìn)行。無(wú)論市場(chǎng)發(fā)生怎樣的變化，只要做好合理的資產(chǎn)配置，就能從容應(yīng)對(duì)，立于不敗之地。

    由于我國(guó)的溫和通貨膨脹已經(jīng)成為一種常態(tài)，投資者理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)就是要戰(zhàn)勝通貨膨脹。因此，一般來(lái)說(shuō)，股票資產(chǎn)仍然應(yīng)該是我們投資理財(cái)?shù)暮诵馁Y產(chǎn)。從現(xiàn)階段來(lái)看，市場(chǎng)上現(xiàn)有的基金品種基本能滿足一般大眾的投資理財(cái)需求。

    建議投資者在作基金大類(lèi)配置時(shí)包括：股票型基金（25%~75%），主題型混合基金（20%~50%）和增強(qiáng)型債券基金（0~30%）。這里所說(shuō)的股票型基金是指股票倉(cāng)位始終保持在較高水平的基金；主題型混合基金是指投資主題非常明確、并且始終有一定比例債券投資的混合型基金；而增強(qiáng)型債券基金則是指以收益為目標(biāo)的主動(dòng)型債券基金，久期配置合理，流動(dòng)性好且有新股申購(gòu)。

    此外，現(xiàn)在投資者還有機(jī)會(huì)投資全球市場(chǎng)，分享國(guó)際經(jīng)濟(jì)和優(yōu)秀跨國(guó)企業(yè)的增長(zhǎng)成果。所以，建議投資者可以嘗試用不超過(guò)10%的資金將QDII基金產(chǎn)品配置到基金組合中去。

    法則二：上半年偏股，下半年偏債

    當(dāng)然，上述的配置比例區(qū)間幅度較大，投資者可根據(jù)自己的年齡特征、風(fēng)險(xiǎn)好惡和收益期望做出適當(dāng)?shù)呐渲帽壤Ｄ敲矗?008年如何來(lái)做基金投資的資產(chǎn)配置呢？

    陳逸康表示，在從緊的宏觀調(diào)控背景下，2008年的股市將是牛市的整固年，對(duì)市場(chǎng)的收益率不能期望過(guò)高，需要有一個(gè)良好的心態(tài)來(lái)應(yīng)對(duì)投資。同時(shí)，2008年的債券市場(chǎng)有機(jī)會(huì)得到進(jìn)一步的發(fā)展。尤其是2008年的下半年，債券市場(chǎng)將會(huì)有較明顯的投資機(jī)會(huì)。

    從國(guó)際市場(chǎng)上來(lái)看，由于美國(guó)次債案余波未盡，其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響程度還有待于進(jìn)一步觀察，因此，2008年上半年，在市場(chǎng)擔(dān)憂還沒(méi)有消除的情況下，國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)比較大；到下半年，如果次級(jí)債風(fēng)波能得緩解，市場(chǎng)信心得以恢復(fù)，屆時(shí)市場(chǎng)就會(huì)趨于穩(wěn)定。

    為此，陳逸康提出相對(duì)保守的2008年基金投資配置策略：上半年股票型基金占60%（其中包括5%的全球配置基金）、主題型混合基金占20%、增強(qiáng)型債券基金占20%；下半年：股票型基金占40%（其中包括10%的全球配置基金）、主題型混合基金占30%、增強(qiáng)型債券基金占30%。

    需要指出的是，盡管陳逸康對(duì)2008年的宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)形勢(shì)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，但是市場(chǎng)總是存在不確定性。因此，上述給出的基金配置比例只是一種基于現(xiàn)階段的投資建議，投資者可根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)的變化和自身的實(shí)際情況加以調(diào)整。

    法則三：“從上到下”執(zhí)行基金投資

    陳逸康表示，實(shí)際上，有了資產(chǎn)的比例配置只是一個(gè)起步，如何在如此眾多的基金產(chǎn)品中挑選真正適合自己的基金才是更為重要的環(huán)節(jié)。選基金首先應(yīng)該選擇基金公司，要選擇公司治理結(jié)構(gòu)好、內(nèi)控體系完善、客戶服務(wù)到位、擁有優(yōu)秀基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的基金公司；

    其次，從選出的這些基金公司中挑選符合自己投資目標(biāo)和偏好的基金品種；再次，通過(guò)對(duì)這些基金的短期、中期和長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，選出目標(biāo)基金；最后，按原先設(shè)定好的投資組合比例放入基金配置組合中。應(yīng)該注意的是，不要把兩個(gè)特征完全相同的基金放在同一個(gè)組合中，并且組合中的基金個(gè)數(shù)不宜超過(guò)5個(gè)，這樣便于管理。至于如何實(shí)施投資，投資者可以根據(jù)自身情況選擇一次性完成或者通過(guò)定期定投的方式完成。

    在完成組合配置和實(shí)施投資后，投資者仍然需要對(duì)組合作定期的回顧檢查，例如，每一季度對(duì)自己的基金組合作一次總結(jié)，并根據(jù)檢查結(jié)果和自身的情況，在投資目標(biāo)不變的情況下，對(duì)組合中的部分基金品種作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。只有這樣，才能在基金投資中穩(wěn)扎穩(wěn)打，真正達(dá)到理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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