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鵬華基金管文浩:提前把握市場熱點是取勝法寶

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月14日 10:37

高晨

    管文浩簡歷：管文浩，鵬華基金管理有限公司基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動力增長基金基金經(jīng)理。    經(jīng)濟學碩士，八年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾在中國社科院、國泰君安證券、國信證券從事研究工作，后任泰信基金業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、研究總監(jiān)、投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理。2005年2月加盟鵬華基金，現(xiàn)任基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動力增長基金基金經(jīng)理。    新年伊始，大盤表面看來風平浪靜，每天漲跌幅都不大，實際上個股表現(xiàn)差異很大。對基金來說操作難度加大，能跟上市場熱點變換的靈活基金表現(xiàn)突出。不少投資者都在抱怨自己的投資與大盤走勢相反或者上躥下跳，在這樣的行情中怎樣把握熱點？什么機會將是2008年的熱點？這些都是投資者最關(guān)心的話題，記者采訪到了鵬華基金管理有限公司基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動力增長基金基金經(jīng)理管文浩先生來和大家分享他的投資體會和心得。

    ■大勢判斷———震蕩整固上半年行情樂觀

    對于現(xiàn)在的市場，管文浩判斷，總體上估值水平偏高，有內(nèi)在的調(diào)整需求。但這是一個結(jié)構(gòu)性市場，具體到行業(yè)和個股，有很大差異，像一些沒有業(yè)績支撐的概念股估值過高，而一些周期類行業(yè)，如鋼鐵行業(yè)、銀行業(yè)，現(xiàn)在估值還未到過高的程度。

    從資金面看，管文浩認為，目前資金還是比較充裕的，大盤股上市比較少，同時雖然新的股票型基金還沒有獲批發(fā)行，但老基金的申購情況比較樂觀，資金得到了一定補充。

    每次大的震蕩之后市場格局都會發(fā)生一些結(jié)構(gòu)性的變化，比如“5·30”大跌之前低價股、垃圾股表現(xiàn)神勇，而二、三季度藍籌股領(lǐng)漲大盤，最近一段時間中小板股票表現(xiàn)突出。管文浩認為這其實是不同類型股票估值由低變高，再由高變低的過程。沒有只漲不跌的市場也沒有只跌不漲的市場，估值一旦過高就有調(diào)整的需求，相反估值便宜了也會被發(fā)現(xiàn)進行補漲。

    ■投資策略———業(yè)績支撐是重點多條主線綜合選股

    管文浩告訴記者，2008年指數(shù)行情可能沒有2007年好，但個股機會還是很多，基金主要通過精選個股來獲得理想的業(yè)績。管文浩表示，他精選個股的策略很簡單，就是看上市公司的業(yè)績支撐，看哪些行業(yè)正處于上升階段。2008年他主要看好化工、醫(yī)藥等行業(yè)。對于最近表現(xiàn)比較好的農(nóng)業(yè)板塊，管文浩認為，農(nóng)業(yè)板塊股票的潛力也是不錯的，但數(shù)量太少，可選擇的余地不多。業(yè)績是主要考量選股的標準，其次是估值，如果估值過高，就要慎重選擇。

    和其他基金不同，管文浩表示他不是單一地從一條主線出發(fā)，而是多條主線綜合考慮進行選股。像看好化工行業(yè)，主要是因為價格上漲，整個行業(yè)比較景氣。而選擇醫(yī)藥行業(yè)是因為受益于醫(yī)療改革。而人民幣升值對地產(chǎn)行業(yè)比較有利，但地產(chǎn)行業(yè)受國家宏觀調(diào)控政策影響比較大，需要綜合考慮。

    管文浩認為，2008年節(jié)能減排是一個很大的投資機會。很多行業(yè)都受節(jié)能減排的影響，會放慢產(chǎn)業(yè)擴展速度，產(chǎn)能減少，有利于這個行業(yè)產(chǎn)品價格保持一個比較高的水平，企業(yè)盈利保持一個比較好的水平。鋼鐵、水泥、化工行業(yè)可能都會受益。

    對于是否參與奧運題材的股票，管文浩表示，還要看業(yè)績，如果這類股票有好的業(yè)績支持，又有奧運題材，就是錦上添花的事情。但如果股票僅有奧運概念，是不考慮買入的，這樣的股票是經(jīng)不起市場震蕩行情考驗的，也與基金價值投資的理念不符。

    ■投資風格———從細節(jié)處著手把握上市公司價值

    談到投資風格，管文浩坦言自己的操作比較激進，他表示，只有緊抓市場熱點，才能獲得好的業(yè)績。管文浩操作的風格就是三個字“狠、準、快”。

    事實上，管文浩投資制勝的法寶不僅僅是因為他喜歡從大處著眼，善于把握市場熱點和趨勢，更為重要的是他更注重深入研究。

    他說，他從來不會貿(mào)然選擇一只股票，他的決策來自于對行業(yè)和公司基本面的細致研究和考察。管文浩幾乎是日復一日地翻閱盡可能多的研究報告，了解盡可能全面的市場信息，并以此做出盡可能準確的數(shù)據(jù)分析。與此同時，管文浩非常重視上市公司的實地調(diào)研�！翱词虑橐歇毩⒌乃季S，要從一些細節(jié)去了解，不要人云亦云”，管文浩對記者說。

    管文浩是一個能把“大、小”拿捏得十分得當?shù)娜�。把視野放寬、放大，往往能讓他對市場熱點有非常準確的把握，而從細節(jié)處著手，又讓他能比別人更深刻地把握一個公司的價值。他說：“不要對股票有偏見，任何股票都可能給你帶來機會，深入研究就是一個不斷糾正偏見的過程�！�

來源：京華時報

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