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基金投資者建議以產(chǎn)品創(chuàng)新化解同質(zhì)化風(fēng)險

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月03日 09:18

趙彤剛

    中國社會調(diào)查所日前針對北京、上海、廣州等五城市800名基金投資者的最新調(diào)查顯示，多數(shù)被訪者認(rèn)為基金公司需加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新能力，化解因產(chǎn)品同質(zhì)化可能帶來的行業(yè)風(fēng)險。

    目前國內(nèi)各家基金公司的基金投資組合形式非常類似，而基金的高度同質(zhì)化使其在市場波動中容易助漲助跌。一些細(xì)心的基民早已發(fā)現(xiàn)，有的基金公司旗下的基金名稱雖然不同，但各基金重倉股相差無幾。同時，各基金對藍(lán)籌股的定義和操作策略也基本一樣，逐漸失去各自特色，使投資更加趨于同質(zhì)化，這顯然不利于基金的行業(yè)競爭和規(guī)避市場風(fēng)險。

    中國社會調(diào)查所此次調(diào)查表明，有45.6%的被訪者認(rèn)為，政府部門對基金產(chǎn)品的嚴(yán)格審批，使得基金產(chǎn)品失去自己的特點(diǎn)，造成風(fēng)格上的雷同。他們認(rèn)為，目前不完善的發(fā)行、審批制度，致使基金公司無法推出個性化產(chǎn)品。另外，部分被訪者認(rèn)為，基金產(chǎn)品管理費(fèi)率的單一化抑制了市場競爭，造成基金產(chǎn)品在投資中的理念趨同；另有一些被訪者認(rèn)為，由于國內(nèi)市場容量有限、投資工具匱乏以及基金“抱團(tuán)取暖”，往往造成基金投資策略上趨同。

    對于眾多基金出現(xiàn)的行業(yè)配置集中、重倉股雷同、投資理念重合等現(xiàn)象，本次調(diào)查結(jié)果顯示，有58.5%的被訪者認(rèn)為各基金經(jīng)常是買的時候都在買、賣的時候一起賣，這很可能給市場帶來更大的或潛在的波動風(fēng)險。一些受訪者還認(rèn)為，基金的同質(zhì)化使操作更容易模仿。

    對如何解決基金的同質(zhì)化問題，有68.7%的被訪者認(rèn)為基金公司需要增加在產(chǎn)品創(chuàng)新方面的能力，化解因產(chǎn)品同質(zhì)化可能給行業(yè)帶來的風(fēng)險。另外，一些被訪者表示，政府相關(guān)部門應(yīng)該多借鑒國外資本市場有關(guān)基金管理經(jīng)驗與模式。同時，部分被訪者還認(rèn)為，目前國內(nèi)個人投資者基金投資理念還不成熟，容易形成跟風(fēng)現(xiàn)象，也會誤導(dǎo)基金產(chǎn)品的管理者，因此有必要加強(qiáng)對投資者進(jìn)行投資知識教育和風(fēng)險教育。

來源：中國證券報

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