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王連洲表示:基金變法應(yīng)堅持"保護(hù)"和"市場"原則

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月29日 13:22

劉雪峰

    隨著基金業(yè)飛速發(fā)展，從一開始就有爭議的＜證券投資基金法＞，許多內(nèi)容已不適應(yīng)基金業(yè)發(fā)展和市場監(jiān)管的需要，盡快修改基金法成了最近業(yè)界很大的呼聲。

    基金業(yè)立法應(yīng)當(dāng)遵循什么原則？立法修正的方向如何確定？全國人大財經(jīng)委原證券法、信托法、基金法起草工作主要組織者王連洲接受本報記者專訪時表示，基金法修改應(yīng)當(dāng)堅持加強持有人利益保護(hù)和促進(jìn)基金業(yè)市場化發(fā)展的原則。

    修法迫在眉睫

    ＜21世紀(jì)＞：隨著基金業(yè)快速發(fā)展，基金法在實行中遇到了一些問題，您如何看待基金法修改的必要性？修改的著眼點應(yīng)該是哪些方面？

    王連洲：基金業(yè)快速發(fā)展，基金資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)3萬多億元，發(fā)展環(huán)境也發(fā)生了很大變化。很多以前沒有預(yù)料到或者預(yù)料到也沒有做出相應(yīng)規(guī)定的現(xiàn)象和問題，都出現(xiàn)了。例如，當(dāng)時根本沒有預(yù)料到國家商業(yè)銀行和證券公司會成為公眾公司上市，致使基金法的某些規(guī)定與其立法宗旨南轅北轍、相互矛盾，基金法已難以適應(yīng)基金市場規(guī)范發(fā)展的新需求。

    基金法修改的主旨是促進(jìn)基金業(yè)健康發(fā)展，切實保護(hù)投資者利益。目前的基金法在一些方面的限制，并不利于這一主旨的實現(xiàn)。從大的方面看，目前基金法的某些規(guī)定抑制了基金業(yè)的市場化、創(chuàng)新型發(fā)展，對于保護(hù)投資者利益的規(guī)定也缺少操作性。基金組織形式只有信托型，沒有公司型；融資方式只有公募，沒有私募；屬于市場主體的投資行為被不適當(dāng)?shù)膰?yán)格限制；對違法違規(guī)行為的懲處力度較弱。

    最突出的表現(xiàn)是第五十九條。以華夏基金系為例，在中石油的申購以及鞍鋼股份的增發(fā)中，中信證券控股的華夏基金系因為規(guī)則的限制，其潛在損失就達(dá)到數(shù)億之巨。這一情況在基金業(yè)屢見不鮮。因此，盡快修改基金法，放松一些不適當(dāng)?shù)幕鹜顿Y禁令，既必要，也很急迫。

    修改后的基金法，還是要面對一個不斷發(fā)展變化的基金市場，法律法規(guī)的設(shè)定任何時候都不可能做到十分周全、周到和周密。通過完善配套法律法規(guī)，修改后的基金法才能真正起到保護(hù)投資者利益，促進(jìn)基金業(yè)市場化發(fā)展的作用。

    放松投資限制應(yīng)置前提

    ＜21世紀(jì)＞：在基金投資方面，您認(rèn)為應(yīng)該如何處理放松投資限制與防止利益輸送兩者之間的關(guān)系？在市場準(zhǔn)入方面，基金公司的市場準(zhǔn)入門檻過高問題該如何解決？

    王連洲：對于有損投資者利益的關(guān)聯(lián)交易，該禁止的我們還是要禁止。但對于根本不影響基金利益的投資限制，完全應(yīng)該有條件地予以放松或者放棄。

    在基金法修改中，可以考慮在什么情況下可以放松投資限制。比如對于發(fā)生利益輸送可能性很小的托管銀行發(fā)行股票的申購，就不一定限制，或者降低限制的力度。對于具有關(guān)聯(lián)性屬于被動性投資的申購，似乎更可以放開此類限制�？傊o基金經(jīng)理人一定的適應(yīng)市場要求施展創(chuàng)新能力的空間，不宜鉗制太緊。

    市場準(zhǔn)入的問題是基金業(yè)如何進(jìn)一步發(fā)展壯大的問題�；饦I(yè)目前得到一定支持和引導(dǎo)也許是必要的，但今后基金業(yè)的發(fā)展需要繼續(xù)弱化行政的具體干預(yù)，加大市場作用，強調(diào)制度監(jiān)管和科學(xué)監(jiān)管。根據(jù)基金運作的特點和市場的實際需求，設(shè)立基金公司的市場準(zhǔn)入門檻可以適當(dāng)降低一些。

    ＜21世紀(jì)＞：在基金運作方面，目前的基金法對基金運作規(guī)定過于細(xì)致，制約了市場的創(chuàng)新。在監(jiān)管方面，您認(rèn)為應(yīng)該如何解決監(jiān)管不力的問題？

    王連洲：不必要的過細(xì)規(guī)定，會影響基金的創(chuàng)新性，容易造成基金同質(zhì)化，該舍棄的舍棄。目的是給市場主體以適當(dāng)?shù)幕匦\作空間�；鸱ǖ男薷�，要有利于基金的組織創(chuàng)新、機制創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。

    從根本上看，對違法違規(guī)行為的監(jiān)管，需要在監(jiān)管方面和市場拉開距離，明確各自的職責(zé)。完善制度，加強監(jiān)管，查處違法違規(guī)行為，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，應(yīng)當(dāng)始終成為監(jiān)管層工作、議事的重中之重。(贏基金)

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)綜合

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