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2007年:基金市場(chǎng)深度與廣度提升迅速

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月28日 10:01

李薇

    回顧即將過(guò)去的2007年，伴隨著A股聲勢(shì)浩大的牛市行情，基金業(yè)翻過(guò)了其發(fā)展路程上可圈可點(diǎn)的重要一頁(yè)。2007年，中國(guó)基金業(yè)以前所未有的速度實(shí)現(xiàn)了跨越式全面發(fā)展，基金市場(chǎng)深度與廣度都有了很大的提高，行業(yè)整體治理結(jié)構(gòu)也有了實(shí)質(zhì)性的發(fā)展。

    快速而有節(jié)制的規(guī)模擴(kuò)張，成為2007年基金行業(yè)發(fā)展引人注目的特點(diǎn)。根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至2007年12月30日，2007年新增基金數(shù)量達(dá)到了37只（不考慮基金轉(zhuǎn)型），基金總數(shù)達(dá)到了396只。截至三季度末，基金份額規(guī)模達(dá)到了18041.28億份，而全行業(yè)資產(chǎn)凈值更是高達(dá)29827.70億元，資產(chǎn)規(guī)模較2006年年末增長(zhǎng)了三倍有余，穩(wěn)占同期A股流通市值的三成以上。

    在資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)“三級(jí)跳”式發(fā)展的同時(shí)，有節(jié)制的規(guī)模擴(kuò)張也成為監(jiān)管當(dāng)局與基金管理人的共識(shí)。在基金市場(chǎng)需求相當(dāng)旺盛，比例配售在新發(fā)基金及持續(xù)營(yíng)銷基金中仍然盛行的情況下，基于保護(hù)持有人利益的考慮，多家管理人主動(dòng)暫停旗下部分產(chǎn)品申購(gòu)，而監(jiān)管當(dāng)局也從9月中旬開(kāi)始適當(dāng)放緩了投資于A股的新基金的審批。資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張?jiān)鰪?qiáng)了行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)，而有節(jié)制的擴(kuò)張又保證了發(fā)展的可持續(xù)性。

    專業(yè)素養(yǎng)、高額回報(bào)是推動(dòng)2007年基金行業(yè)快速發(fā)展的重要原因。憑借著良好的專業(yè)素養(yǎng)，在2007年振蕩加劇的牛市行情中，基金行業(yè)以良好的投資業(yè)績(jī)?yōu)槌钟腥藙?chuàng)造了豐厚回報(bào)。根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至2007年12月21日，封閉式基金年內(nèi)平均收益達(dá)到了110%，而以股票投資為主的開(kāi)放式股票型及混合型基金年內(nèi)平均收益高達(dá)115.61%，較同期上證指數(shù)漲幅高出近25個(gè)百分點(diǎn)。此外，指數(shù)型基金表現(xiàn)異軍突起，17只指數(shù)型開(kāi)放式基金年內(nèi)平均收益達(dá)到了131.25%，居于同期各類基金收益榜首。

    業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，持有人也獲得了豐富的分紅回報(bào)。2007年前三季度，基金行業(yè)共為持有人實(shí)現(xiàn)了10466.79億元的資產(chǎn)增值（數(shù)據(jù)截至2007年9月30日，以公布季度報(bào)表基金為準(zhǔn)），其中已實(shí)現(xiàn)收益達(dá)到了5929.80億元，年內(nèi)分紅次數(shù)近800次（含貨幣市場(chǎng)基金）。受益于牛市格局，偏股型產(chǎn)品持有人又成為分紅中的最大受益者，其年度分紅次數(shù)近500次，總分紅金額超過(guò)了2000億元。

    良好的風(fēng)險(xiǎn)收益配比、高額的投資回報(bào)，使得基金獲得了廣大個(gè)人投資者的充分認(rèn)可，個(gè)人投資者投資基金占比再度顯著提升。截至2007年9月30日，偏股型基金資產(chǎn)規(guī)模占基金資產(chǎn)總規(guī)模的比例高達(dá)95.88%，其中又以個(gè)人投資者持有為主，平均持有比例接近9成，較上一年度增幅高達(dá)15個(gè)百分點(diǎn)。

    規(guī)范治理、多元?jiǎng)?chuàng)新是貫穿2007年基金市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵詞。在保護(hù)投資者利益、維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展的道路上，2007年的基金行業(yè)也走向了縱深化。新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全面采用，為基金行業(yè)更為透明準(zhǔn)確的信息披露提供了保障。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)了《證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)管理規(guī)定》、《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見(jiàn)》、《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于進(jìn)一步做好基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》等一系列指導(dǎo)意見(jiàn)，從銷售到內(nèi)控對(duì)管理人及代銷機(jī)構(gòu)實(shí)施了全方位的規(guī)范監(jiān)管。此外，針對(duì)基金公司的人才流失問(wèn)題，2007年6月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還向各基金管理公司、基金托管銀行下發(fā)了《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事宜的通知》，明確了基金從業(yè)人員可以投資基金。隨后，華寶興業(yè)基金成功地于2007年8月推出了面向基金經(jīng)理的基金份額激勵(lì)計(jì)劃。

    2007年基金行業(yè)的創(chuàng)新更是走出了多元化發(fā)展道路。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，基金行業(yè)呈現(xiàn)精細(xì)化趨勢(shì)。定位于特色結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品、各具特點(diǎn)的創(chuàng)新型封閉式基金在年內(nèi)相繼推出；QDII產(chǎn)品更是獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，2007年《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》頒布和實(shí)行后，南方、嘉實(shí)等11家基金公司先后獲得QDII資格，并有多只基金系以股票投資為主的QDII產(chǎn)品成功募集。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，也呈現(xiàn)明顯的多元化趨勢(shì)。專戶理財(cái)、年金業(yè)務(wù)等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法的出臺(tái)，為基金公司業(yè)務(wù)多元化提供了依據(jù)。

    隨著產(chǎn)品的精細(xì)化，業(yè)務(wù)的多元化，基金公司面臨的可選擇的空間進(jìn)一步拓寬，同時(shí)也面臨著更多的定位思考。

    回顧2007年，市場(chǎng)的日漸成熟有效以及行業(yè)治理的逐步優(yōu)化，是基金業(yè)實(shí)現(xiàn)飛越的重要基礎(chǔ)。在歷經(jīng)風(fēng)雨之后，十年鑄得一劍的中國(guó)基金業(yè)仍然有輝煌的未來(lái)值得期待。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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