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"封轉(zhuǎn)開(kāi)"基金的機(jī)會(huì)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月24日 08:14

阿易

    2007年已接近尾聲，回顧這一年的基金行業(yè)，“封轉(zhuǎn)開(kāi)”可謂一大關(guān)鍵詞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年共有18只封閉式基金到期。可以說(shuō)，2007年是基金的“封轉(zhuǎn)開(kāi)”年。究其原因，還在于今年有多只封閉式基金到期，是到期清算還是到期轉(zhuǎn)型，這是持有人和基金經(jīng)理要共同面對(duì)的問(wèn)題，最終決定權(quán)在持有人。

    持有人選擇轉(zhuǎn)型，有兩個(gè)方面的考慮。一是成本，二是過(guò)往業(yè)績(jī)。從持有人投資成本來(lái)看，如果封閉式基金到期清算，持有人不僅要承擔(dān)股票資產(chǎn)變現(xiàn)的沖擊成本，還要承擔(dān)清算費(fèi)用以及清算期間的機(jī)會(huì)成本。實(shí)施“封轉(zhuǎn)開(kāi)”可以避免清算產(chǎn)生的相關(guān)成本，也徹底消除了基金折價(jià)交易現(xiàn)象，有利于更好地保護(hù)份額持有人利益。從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，成功實(shí)施轉(zhuǎn)型的南方隆元和華夏行業(yè)精選，過(guò)往的業(yè)績(jī)都十分優(yōu)秀，受到持有人的青睞。

    近期實(shí)施“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的是易方達(dá)旗下的基金科訊，在轉(zhuǎn)型方案已獲得持有人大會(huì)通過(guò)并報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，該基金于今日以1元初始面值開(kāi)展集中申購(gòu)，從而可能成為2007年最后一只“封轉(zhuǎn)開(kāi)”基金，為2007年“封轉(zhuǎn)開(kāi)”年劃上一個(gè)句號(hào)。

    基金科訊的投資業(yè)績(jī)?cè)?006年和2007年均實(shí)現(xiàn)了100%以上的高收益，在天相投資顧問(wèn)公司發(fā)布的2007年8月的封閉式基金評(píng)級(jí)中，基金科訊榮膺五星榮譽(yù)。天相報(bào)告顯示，基金科訊的擇時(shí)能力、短期風(fēng)險(xiǎn)分散能力與選股能力等各項(xiàng)指標(biāo)均在上升，特別是中長(zhǎng)期獲取收益的能力、中期風(fēng)險(xiǎn)分散能力與選股能力備受肯定�；鹂朴嵽D(zhuǎn)型后為股票型開(kāi)放式投資基金，股票倉(cāng)位為60%-95%，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、能夠長(zhǎng)期持有的投資者。

    從近期成功實(shí)施“封轉(zhuǎn)開(kāi)”轉(zhuǎn)型的基金發(fā)售情況來(lái)看，雖然受市場(chǎng)下跌影響已不如上半年火爆，但仍然頗受投資者關(guān)注，理由有三：一是市場(chǎng)持續(xù)向好的信心；二是下跌千點(diǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)；三是轉(zhuǎn)型基金的過(guò)往業(yè)績(jī)和未來(lái)的投資策略。今年進(jìn)入四季度以來(lái)，股市持續(xù)調(diào)整，整體估值水平下降，由于受新基金發(fā)行放緩的影響，此時(shí)的“封轉(zhuǎn)開(kāi)”正好為投資人開(kāi)辟了一條投資渠道。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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