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基金遭遇"寒市" 調(diào)整是必然趨勢？

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月22日 08:20

胡芳

    基金業(yè)在股市震蕩格局中迎來了寒冷的深秋，不僅基金銷售難以再現(xiàn)之前發(fā)行首日即告售罄的盛況，按比例配售也成為昨日童話，新發(fā)的基金QDII也跌破面值，基金銷售遇冷的情形還將持續(xù)一段時間。業(yè)內(nèi)人士稱，這種調(diào)整是必然的。

    數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信旗下的核心價值基金在工行渠道日募集金額為近20億元，另一只轉(zhuǎn)型基金日募集額也僅在20億到30億元之間。長盛同德銷售情況也并不理想。即使銷售情況看好的南方隆元也只在首日出現(xiàn)了60億元的申購量。

    此外，20多只基金凈值跌破1元面值也為市場增添了寒意。數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)自10月17日以來深幅調(diào)整已一月有余，滬深兩市普跌之下，各基金凈值也紛紛縮水，從10月17日到11月19日，上證指數(shù)下跌12.70%，267只開放式基金中僅有16只基金凈值上漲，44只基金凈值跌幅超過上證指數(shù)。

    四只基金QDII的成績單也讓人備感寒意。截至11月16日，南方全球精選配置基金的凈值最高，為0.947元，華夏全球股票精選的凈值為0.915元，上投摩根亞太優(yōu)勢的凈值0.908元，嘉實海外QDII基金凈值則跌破了0.9元，為0.894元。與投資者心目中的收益預(yù)期相差甚遠。

    業(yè)內(nèi)人士分析表示，基金QDII想借港股東風(fēng)，迅速拉高業(yè)績，因此在高位大量建倉接盤，沒想到最終被套，這是由于他們對港股過于樂觀的判斷。此外，基金公司之前投資范圍多局限于內(nèi)地股市，在國際成熟市場面前還顯得有些稚嫩，投資范圍也有局限性，對其他對沖風(fēng)險的金融衍生產(chǎn)品涉獵不多。使得一旦行情出現(xiàn)走熊，沒有更好的手段來抵御風(fēng)險。而且由于港股配置比例過高，受港股下挫影響，后續(xù)投資處于被動局面。

    另外，基金贖回也在近日的震蕩市場中顯得分外明顯。據(jù)一位基金經(jīng)理透露，目前他所管理的基金的贖回量開始持續(xù)增加。

    “這是一個調(diào)整的過程，很正常。”華夏基金公司上海分公司總經(jīng)理董黎明博士告訴記者，基金業(yè)的發(fā)展速度過快是造成此次調(diào)整的重要原因。

    基金業(yè)從零起步，到1萬億資產(chǎn)花了整整9年時間，從1萬億到2萬億花了3個月的時間，而從2萬億到3萬億則僅僅只花了2個月20天的時間。而目前，個人基金客戶更是超過了9000萬�；饦I(yè)完成每個1萬億的時間在急速縮減，這其中蘊含了調(diào)整的過程。不過，這對于基民，特別是下半年剛剛加入基民隊伍的新基民來說，是一堂生動的風(fēng)險教育課。

    不過，董黎明表示，在當(dāng)前的震蕩行情中，買新基金反倒是一個好的選擇。首先，在調(diào)整市里，新基金具有建倉優(yōu)勢，不像老基金需要頻繁地?fù)Q倉；其次，一些大的基金公司具有比較好的投資實力，可以有效地分散風(fēng)險；第三，在震蕩市里更是檢驗基金經(jīng)理投資實力的好時機，如果能在震蕩市中繼續(xù)穩(wěn)妥投資，接下來該基金經(jīng)理的基金產(chǎn)品則值得信賴。

    董黎明表示，基民也不必過于擔(dān)心，因為牛市并未結(jié)束。

來源：國際金融報

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