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華夏基金:把握行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏獲取超額投資收益

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月22日 07:41

王文清

    自10月17日以來，上證指數(shù)經(jīng)歷了較大的調(diào)整，跌幅超過了8%，而基金指數(shù)跌幅平均僅為4%，在股指大幅震蕩的情況下，基金作為投資組合產(chǎn)品再度表現(xiàn)出了良好的抗跌型。近日，小盤封閉式基金陸續(xù)進(jìn)入“封轉(zhuǎn)開”階段，由基金興安轉(zhuǎn)型而來的華夏行業(yè)精選基金將于11月27日開始1元面值集中申購(gòu)。本報(bào)記者專門采訪了華夏行業(yè)精選基金的基金經(jīng)理羅澤萍女士，就該基金產(chǎn)品特點(diǎn)等相關(guān)問題進(jìn)行了采訪。

    羅澤萍認(rèn)為，自改革開放以來，中國(guó)過去三十年的變化是有目共睹的，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，每個(gè)行業(yè)所獲得的發(fā)展機(jī)遇大不相同，因此在不同的時(shí)間段各個(gè)行業(yè)的投資回報(bào)率各不相同，甚至差距很大。華夏行業(yè)精選基金就是基于行業(yè)周期輪動(dòng)，來挖掘蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。

    自2002年以來，長(zhǎng)達(dá)6年的時(shí)間內(nèi)，雖然證券市場(chǎng)整體表現(xiàn)在各年度各不相同，有熊市有牛市，但是投資機(jī)會(huì)始終存在，例如2002年的港口等行業(yè)；2003年的汽車、鋼鐵、石化、航運(yùn)和電力等行業(yè)；2004年的煤炭、食品飲料和商業(yè)等行業(yè)；2005年的地產(chǎn)、銀行和電力設(shè)備等行業(yè)；2006年的有色金屬、軍工、機(jī)械、地產(chǎn)、銀行和鋼鐵等行業(yè)；2007年的有色金屬、航空、地產(chǎn)、銀行和保險(xiǎn)等行業(yè)均是當(dāng)年的熱點(diǎn)投資機(jī)會(huì)，投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤指數(shù)的表現(xiàn)。通過研究表明，在行業(yè)獲得良好的發(fā)展機(jī)遇，投資回報(bào)率快速提升的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的上市公司也成為投資熱點(diǎn)，成為證券市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，在較短的時(shí)間給投資人帶來了豐厚的回報(bào)。華夏行業(yè)精選基金致力于充分研究的基礎(chǔ)上獲得行業(yè)配置層面的超額收益，在超額配置的行業(yè)精選優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。

    近年來價(jià)值投資一直被基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)所倡導(dǎo)。但是如何能將價(jià)值投資進(jìn)行到底，如何區(qū)分不同行業(yè)在不同時(shí)期的投資價(jià)值和配置權(quán)重，如何正確地挑選行業(yè)投資機(jī)會(huì)，將大大考驗(yàn)基金管理公司的綜合研究實(shí)力。資產(chǎn)管理行業(yè)在國(guó)際上至今為止已經(jīng)有超過百年的歷史，運(yùn)作模式和原理遍布各類教科書，但是“知易行難”，堅(jiān)持同樣的理論和同樣的投資理念的基金管理公司卻有不同的投資業(yè)績(jī)，就充分說明了這點(diǎn)。華夏基金的研究團(tuán)隊(duì)是經(jīng)過十年的打造和磨練，具有人員配備充分、研究流程完善、研究成果始終堅(jiān)持獨(dú)立性等特點(diǎn)。對(duì)行業(yè)研究方面，不管行業(yè)短期來看有沒有機(jī)會(huì)，研究員都必須做好行業(yè)的跟蹤研究工作，強(qiáng)調(diào)從國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)盈利模式等多角度始終堅(jiān)持對(duì)行業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定和持續(xù)地覆蓋，前瞻性發(fā)掘行業(yè)出現(xiàn)重大變化的情況，防止在行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)對(duì)其變化失去響應(yīng)。

來源：上海證券報(bào)

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