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業(yè)績表現(xiàn)略遜一籌 新基金叫座不叫好
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2007年06月25日 09:23
徐幸福
今年以來,基金發(fā)行持續(xù)火熱,新基金與封轉(zhuǎn)開基金的發(fā)售受到廣大投資者的踴躍認購,基金規(guī)模也水漲船高,巨型基金比比皆是。而從基金熱賣之后的業(yè)績表現(xiàn)來看,收益率要低于市場與基金平均水平,新基金的表現(xiàn)可謂叫座不叫好。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,新基金成立以來的收益率與同期上證指數(shù)相比,平均落后2.29個百分點,而同期老基金業(yè)績則明顯跑贏大盤,同時新基金業(yè)績表現(xiàn)與成立時間有明顯的正相關(guān)關(guān)系;封轉(zhuǎn)開基金今年以來的凈值表現(xiàn)則遜色于其它封閉式基金。不過,雖然新基金整體業(yè)績表現(xiàn)差強人意,其中也有表現(xiàn)突出的基金值得關(guān)注。
新基金受追捧
上半年股市持續(xù)走好,新基金發(fā)行倍受追捧。由于監(jiān)管層今年明顯放緩了新基金的審批發(fā)行,上半年以來一共僅成立了24只新基金,其中22只偏股型基金,2只債券基金。新基金的稀缺性進一步促進了投資者認購的踴躍程度,統(tǒng)計顯示,在大部分基金都實行限額認購的情況下,22只偏股型基金首募合計達1977.53億份,平均單只基金首發(fā)份額為89.89億份。在這22只基金中,首募份額超過80億份的為16只,超過95億份的有11只。而今年以來實施封轉(zhuǎn)開的11只基金集中申購平均規(guī)模達到100.75億份,博時第三產(chǎn)業(yè)基金擴募后的基金份額更是高達132億份。這些被廣大新基民寄予厚望的新基金,業(yè)績表現(xiàn)一直都是市場關(guān)注的話題。
業(yè)績表現(xiàn)略遜一籌
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,用新基金成立以來的收益率與同期上證指數(shù)漲幅相比,新基金平均落后大盤2.29個百分點,由于今年以來上證指數(shù)的漲幅僅為滬深300指數(shù)漲幅的一半,如果用滬深300指數(shù)作為基準的話,可能落后的數(shù)字要更大;5月份之前成立的16只偏股型基金今年來的平均收益為28.96%,而今年以來老基金的平均收益率為70.32%,即使考慮到時間成本問題,新基金的業(yè)績也還是偏低。
封轉(zhuǎn)開基金表現(xiàn)同樣落后于其它封閉式基金。今年以來共有11只封基完成了封閉轉(zhuǎn)開放并成功實施了擴募。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,這11只基金今年以來的平均凈值增長率為63.41%,而同期其它封閉式基金的平均收益率為67.77%,平均落后4.36個百分點。
3月份前成立基金表現(xiàn)較好
今年以來股票市場運行呈現(xiàn)三個階段,年初-3.18日,市場在3000點上下震蕩,3.19日-5.10日市場處于持續(xù)上漲階段,5.11日-目前,市場再次在4000點上下進行高位震蕩。新基金的業(yè)績表現(xiàn)也呈現(xiàn)出顯著的時序性特征,3月前成立的基金業(yè)績好于4月份以后成立的基金,基金的凈值增長與成立時間表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)關(guān)系。根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計,4月份之前成立的11只基金今年來平均凈值增長率為35.49%,而4、5月份成立的8只基金平均凈值增長率僅為11.25%。對這22只新基金的業(yè)績排名也顯示,排名靠前的基金都是成立較早的基金,其中鵬華動力增長、寶盈策略增長、信達澳銀領(lǐng)先增長、國聯(lián)安德盛優(yōu)勢分別以62.60%、41.37%、41.04%、40.60%排在前四位,其成立時間分別為2007年1月9日、2007年月19日、2007年3月8日、2007年1月24日。而4月份以后成立的表現(xiàn)最好的易方達價值成長,也不過取得22.20%的收益率。
新發(fā)基金上半年來的業(yè)績表現(xiàn)說明,巨型基金受市場系統(tǒng)性波動影響較大。由于今年成立的新基金大多是塊頭很大的百億基金,隨著市場不斷創(chuàng)出新高,選股的難度也在加大,入市的時間與成本對基金業(yè)績表現(xiàn)的貢獻度增加。而大基金的建倉沖擊成本高、應(yīng)對市場波動的能力弱,就制約著基金的品種配置。因此,在市場上升期前買入股票的新基金,其收益與表現(xiàn)要遠遠好于處于上升后的震蕩期進行建倉的新基金。
來源:證券時報
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