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近20家企業(yè)簽定合同年金入市如虹風(fēng)險(xiǎn)隱憂乍現(xiàn)

2006年08月28日 08:54

周文亮

    擔(dān)心利益輸送

    “現(xiàn)在，企業(yè)年金下單了，我們公募基金持有人卻有點(diǎn)心虛”，一位開放式基金持有大戶對記者說。

    公募基金持有人的擔(dān)心是有道理的。業(yè)內(nèi)人士介紹，“一方面，關(guān)于共同基金和專戶理財(cái)?shù)南鄬Κ?dú)立，監(jiān)管層還沒有出臺具體的辦法，即使制度設(shè)計(jì)是完美的，也不能完全杜絕違規(guī)，甚至利益輸送的發(fā)生；另一方面，企業(yè)年金管理人違規(guī)既有動(dòng)力，也有壓力�！�

    據(jù)了解，目前企業(yè)年金與公募基金共用整個(gè)公司的研究平臺和交易平臺，有的配備了專門的企業(yè)年金基金經(jīng)理，有的是公募基金經(jīng)理暫時(shí)兼任企業(yè)年金的基金經(jīng)理�！斑@主要是因?yàn)樯袥]有明確規(guī)定，在專戶理財(cái)?shù)恼髑笠庖姼逯�，這方面有一定分歧�！睒I(yè)內(nèi)人士稱，“將出臺的辦法將盡力防范公募與企業(yè)年金等私募性質(zhì)賬戶的關(guān)聯(lián)性”。

    但企業(yè)年金的考核壓力，顯然是逼迫管理人違規(guī)的現(xiàn)實(shí)壓力。記者發(fā)現(xiàn)，最近簽單的幾個(gè)合同中，一家企業(yè)一般聘請兩家或三家基金公司為其年金管理人，無形增加了基金公司的業(yè)績回報(bào)壓力�！安慌虏幌冗M(jìn)，就怕人比人�！睒I(yè)內(nèi)人士對記者說，對于有強(qiáng)勢談判權(quán)的企業(yè)年金甲方，乙方只能拼老命了。

    另外，目前通行的管理報(bào)酬模式也增強(qiáng)了管理人博取高收益率的沖動(dòng) 。據(jù)記者了解，目前企業(yè)年金收益率業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)一般參照銀行5年期存款利率，在此基礎(chǔ)上增加100個(gè)bp，約為4%。在收取固定管理費(fèi)0.3%之后，業(yè)績超過4%部分可以按照20%的業(yè)績提成獲取分成收入。

    年金信息如何披露

    每年年末，人們都要打聽基金公司管理的社�；鹗找媛�，但是因?yàn)樯绫；鹗乜谌缙浚鸸緵]有信披義務(wù)，因此，一直是個(gè)謎。而企業(yè)年金則不然，據(jù)介紹，企業(yè)年金的有關(guān)信息涉及面廣，雖然基金公司沒有義務(wù)公布收益率幾何，但由于各個(gè)年金項(xiàng)目要報(bào)企業(yè)當(dāng)?shù)厣绫＞�，因此，企業(yè)年金的收益率信息很容易被財(cái)經(jīng)媒體打聽出來。不管基金公司、企業(yè)愿不愿意，年末還會(huì)有人給盤點(diǎn)的。

    “這加大了基金公司的壓力”，一位年金基金經(jīng)理這樣認(rèn)為。年金與社保有相似之處，又極其不同。社保的甲方畢竟只有全國社保理事會(huì)一家，而企業(yè)年金業(yè)務(wù)面對很多客戶，各公司都極其重視風(fēng)險(xiǎn)控制下的收益率。

    據(jù)了解，專戶理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法規(guī)出臺在即，企業(yè)年金作為重要的專戶之一，當(dāng)然受到該法規(guī)的約束。不過，既然是專戶，專戶的收益率信息似乎沒有必要公開，而企業(yè)年金的信息又會(huì)散落到企業(yè)、社保局等各個(gè)層面，更要緊的是，公募基金的持有人，也總想克服重重困難，了解到專戶的收益率，這個(gè)矛盾如何解決也是個(gè)問題。

來源：全景網(wǎng)絡(luò)－證券時(shí)報(bào)

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