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147.21點，昨日上證指數(shù)的巨大跌幅，相信讓不少還沉浸在狂熱之中的股民腦袋上澆了一大盆冷水。不過如果你是本報13日“理財月月談”活動的參與者，相信對于大跌不會感到意外，并且在大跌中能夠坦然處之———因為那天由景順長城基金公司總經(jīng)理梁華棟主講的晨報理財月月談第十六期，正是講的“投機(jī)泡沫下的求生術(shù)”。
A股投機(jī)風(fēng)險日增
股市有無泡沫，泡沫有多大，是眼下投資大眾最關(guān)心的問題。對此，梁華棟強(qiáng)調(diào)：“投機(jī)風(fēng)險之大，不可不慎�！�
目前國內(nèi)券商開戶高達(dá)9000萬戶；單4月份開戶數(shù)便超過2005年、2006年的總戶數(shù)；單日交易量動輒3000億元以上；投資人蜂擁入市，漸失理性。梁華棟用以上四句話來形容目前股市的實際情況，并指出目前證監(jiān)會和央行一再向市場預(yù)警，央行近期內(nèi)甚至有調(diào)高存貸款利率、緊縮資金的可能，而證監(jiān)會亦會對“借殼”及“資產(chǎn)注入”等虛偽操作密切監(jiān)控，短期波動的風(fēng)險自然不可忽視。
牛市中泡沫破裂也可怕
作為有著32年涉股經(jīng)歷的資深人士，大牛市中的泡沫破裂梁華棟見識過很多次。他以香港股市為例，上個世紀(jì)70年代恒生指數(shù)從150點攀升到1774點只用了2年時間，漲速可謂迅猛。但其后因一起小事故引發(fā)的崩盤，更在短短兩星期里將指數(shù)砸到了934.50點，多少家庭因此破碎崩離。
“100到1000需要上漲900%，但是從1000到100，只需要下跌90%，空方的威力遠(yuǎn)大于多方，這也是股市泡沫破裂的可怕所在�！绷喝A棟再三向投資者強(qiáng)調(diào)泡沫的可怕。
A股還有很長的路可走
“上個世紀(jì)80年代的日本，基于日元升值效應(yīng)；再加上勞動力市場結(jié)構(gòu)升級以及資本成本低廉，企業(yè)迅速投資擴(kuò)張，當(dāng)時經(jīng)濟(jì)通貨膨脹接近于零，GDP真實增長超過5%，可謂是完美經(jīng)濟(jì)，而目前中國的現(xiàn)狀與之驚人地相似�！�
梁華棟給現(xiàn)場讀者看了一組數(shù)據(jù)，1983年時，日本的股市規(guī)模占GDP比重的45%，而到了1989年則達(dá)到153%。2006年A股市值占GDP比重為44%，那么2010年可以達(dá)到怎樣的水平？根據(jù)瑞信的預(yù)測，如果達(dá)到50%的比重，市值預(yù)期上漲55%，如果是100%，則預(yù)期上漲210%，顯然A股發(fā)展的路，還很長很長，大牛市還可持續(xù)。
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