今年成立的新債券基金無虧損

2008年08月05日 10:57 來源：廣州日?qǐng)?bào) 吳倩崔群

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    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月1日，次新債券基金自今年成立以來無一虧損，平均凈值增長(zhǎng)率為0.81%，其中，將A、B、C分級(jí)基金分別按其公布的凈值來看，23只次新債券基金中有7只成立以來收益超過1%，中海穩(wěn)健成立以來收益最高，凈值增長(zhǎng)率1.30%，匯添富增強(qiáng)收益、華夏希望債券(A類)收益緊隨其后，成立以來凈值增長(zhǎng)率均為1.2%。

    同期，根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，今年以來，具可比數(shù)據(jù)的主動(dòng)型股票基金、指數(shù)基金、混合型偏股基金、混合型平衡基金、混合型偏債基金的平均凈值增長(zhǎng)率分別為-34.47%、-43.36%、-34.76%、-29.55%和-19.39%。

    而老債券基金和保本基金今年以來的平均收益也均為負(fù)。

    次新債券輕裝上陣謹(jǐn)慎配股

    根據(jù)剛剛公布季報(bào)信息，與老債券基金相比，次新債券基金明顯更傾向于輕裝上陣，參與股市投資相當(dāng)謹(jǐn)慎。

    即使成立時(shí)間較早的次新債券基金普遍的股票倉(cāng)位也并不高，匯添富增強(qiáng)收益、華夏希望債券、廣發(fā)增強(qiáng)債券以及中海穩(wěn)健收益的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例分別為0.10%、0.57%、0.16%和0.38%。

    而即使不剔除新發(fā)基金，截至二季度末，債券基金平均股票倉(cāng)位為2.22%，一季度末的平均股票倉(cāng)位更是高達(dá)5.06%，純債券型基金的股票倉(cāng)位二季度末也有1.50%，一季度末時(shí)達(dá)2.25%。

    有券商分析人士認(rèn)為，考慮流動(dòng)性因素，輕裝上陣的純債券型基金與定期儲(chǔ)蓄相比具備比較優(yōu)勢(shì)，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好或有階段性避險(xiǎn)需求的投資者參與。

    來自銷售端的信息也顯示，一些次新基金打開申購(gòu)后持續(xù)受到投資者的追捧。中海穩(wěn)健收益?zhèn)鸬那罉I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，該基金4月28日成立后首次開放申購(gòu)贖回起，近3個(gè)月來一直保持著凈申購(gòu)狀態(tài)，近日持續(xù)營(yíng)銷不到3周，總銷量已超1個(gè)億，很多渠道的銷量都超過了同時(shí)在代銷的新發(fā)偏股型基金。建信穩(wěn)定增利債券基金7月16日打開申購(gòu)，不到1周時(shí)間，申購(gòu)量已經(jīng)超過4000萬(wàn)元。

    債基向“純債基”發(fā)展

    去年，債券型基金還依靠著“打新股”為自己“漲身價(jià)”。記者發(fā)現(xiàn)，盡管不少債券型基金都保留著一定比例打新股的資產(chǎn)，但在目前的市況下，許多基金都大幅削減了股票持倉(cāng)，持股倉(cāng)位比例向“零”逼近。

    舉例而言，就在上個(gè)月底，一些持有紫金礦業(yè)的債券型基金在三個(gè)月鎖定期滿后，大量減持了該股。盡管在稍后幾天發(fā)布的紫金礦業(yè)2008年度中期報(bào)告中顯示并無實(shí)際利空情況發(fā)生：該股凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45.02%，高于市場(chǎng)預(yù)期。

    對(duì)此，某債券型基金經(jīng)理在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，更多的打新股或者投資可轉(zhuǎn)債、股票都將拖累債券型基金的表現(xiàn)。雖然說在過去兩年中，債券型基金的業(yè)績(jī)大部分得益于股票收益，但在目前的市況下，不得不調(diào)整資產(chǎn)配置的比例，向“純債基”發(fā)展。

    建議：關(guān)注中短期純債基金

    國(guó)金證券基金研究中心張劍輝指出，債市近憂減少、遠(yuǎn)慮猶在，投資者可關(guān)注操作穩(wěn)健的純債券型基金。

    張劍輝預(yù)期，債券市場(chǎng)階段性更多維持高位振蕩走勢(shì)，在債券收益率曲線相對(duì)平坦化的背景下，具體來看，建議在期限選擇上適當(dāng)收縮期限，側(cè)重選擇投資中短期限、流動(dòng)性控制較好的債券型基金產(chǎn)品。

    而在投資品種上，張劍輝建議，關(guān)注華夏債券基金、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金、交銀施羅德增利債券基金等相對(duì)側(cè)重配置信用類債券并適當(dāng)參與新股投資的純債券型基金產(chǎn)品以及普天收益?zhèn)�、大成債券基金等注重流�?dòng)性控制、操作穩(wěn)健的純債券型基金產(chǎn)品。

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