隨著緊縮預期壓力的有增無減,即便是在前期調(diào)整中充當了投資熱點的短期債券也漸漸顯得式微,在市場的一致看空預期中收益率開始被節(jié)節(jié)推高。昨日發(fā)行的進出口銀行9個月期金融債便是一個明顯的例證,其參考收益率高達3.3017%。 發(fā)行之前,市場為本期債券票面利率給出的預期普遍低于3.2%,而昨日高于預期的發(fā)行結果成為一個風向,自然而然拉升了短期債券收益率。根據(jù)中央國債登記結算公司昨日發(fā)布的固定利率政策性金融債收益率曲線,待償期限在0.75年和1年之間的債券收益率上跳幅度最大,分別達到10.89個和12.11個基點,大大高于長端的變化。 隨著宏觀經(jīng)濟和金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布,顯示緊縮壓力仍然較大,市場中的謹慎氣氛也同時升級。 此外,近期新股發(fā)行再度升溫,本周中國遠洋的發(fā)行便凍結了16290億元的天量資金,影響了機構的短期流動性,減弱了市場對于短期債券的需求。從認購情況來看,只有資金相對充裕的大銀行表現(xiàn)相對踴躍。 與上一次9個月期期限的金融債發(fā)行結果相比,本期債券3.3017%的參考收益率較今年1月26日進出口行發(fā)行的相同期限金融債2.7564%的參考收益率上漲幅度高達54.53個基點。相類似的,5年期固定利率金融債收益率從年初的3.5%上行50個基點至本月的4%,7年和10年固定利率金融債收益率的升幅更是高達120個基點以上。顯然,在收益率曲線在日趨陡峭化的同時,其整體上揚趨勢也已經(jīng)愈演愈烈。 |
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