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上半年固定資產(chǎn)投資過熱長期建設(shè)國債應(yīng)時而停

2006年08月10日 14:24

    上半年固定資產(chǎn)投資之熱，促使長期建設(shè)國債停發(fā)時機到來。

    昨天，一位財政系統(tǒng)專家接受采訪時透露，停發(fā)長期國債已開始進入操作階段，但正式的規(guī)范停發(fā)的部委文件則會在2007年初下發(fā)。當(dāng)前停發(fā)長期建設(shè)國債在東部發(fā)達地區(qū)已開始操作，今后會向中西部地區(qū)推進。

    財政部財政科學(xué)研究所李全博士向本報記者表示，今年宏觀政策是不再新增固定資產(chǎn)投資的增量，而一直以來長期建設(shè)國債的發(fā)行多數(shù)用于固定資產(chǎn)投資。

    “長期建設(shè)國債的停發(fā)雖是大勢所趨，但實施時機始終未定�！崩钊硎�。作為“積極”財政政策的標(biāo)志――長期建設(shè)國債的停發(fā)，也意味著財政政策由擴張型向中性轉(zhuǎn)變。在本輪宏觀調(diào)控提出“穩(wěn)健”財政政策的背景下，及時停發(fā)長期建設(shè)國債也成為一種必需。

    對于年中時機的選擇，李全認為，上半年固定資產(chǎn)投資29.8%高增長的背后，從宏觀經(jīng)濟形勢來看，是各建設(shè)項目負債率的加大，以及隨之而來的金融風(fēng)險。

    “錢并不是源源不斷的，資金的使用效率在長期投資中已凸現(xiàn)出重要性�！崩钊f，“過多的負債有可能使資金的使用效率低下，也會造成資金鏈的斷裂�！币虼�，長期建設(shè)國債停發(fā)越早實施，為宏觀調(diào)控爭取的空間會越大。

    亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家彭龍運也認為，政府繼續(xù)投資會刺激投資過熱。從1998年實施積極財政政策以來已經(jīng)持續(xù)多年時間，從時間上看，工程也到了基本完結(jié)的時期。即使沒有完結(jié)的，啟用正常財政基建支出也夠了，因此長期建設(shè)性國債到了停發(fā)的時機。

    然而專家們表示，對于長期建設(shè)國債的停發(fā)，發(fā)改委和財政部有著不同的視角。發(fā)改委主導(dǎo)投資政策，也就掌握了長期建設(shè)國債資金的分配權(quán)，因此樂于發(fā)行長期建設(shè)國債；而財政部最主張退出積極財政政策，因為以發(fā)行長期建設(shè)國債為主要特征的投資政策，不僅帶來財政債務(wù)的高風(fēng)險，而且與公共財政導(dǎo)向相悖。

    據(jù)估算，中國目前全部債務(wù)存量已超過1.2萬億元(且未納入預(yù)算的政府債務(wù)約還有6000億元)。此前財政部官員曾強調(diào),中國國債正在步入借新還舊的高度債務(wù)時期，財政的債務(wù)本息支付任務(wù)沉重，年度還本付息額將達到每年5000億元，政府未來的償債能力大大降低。

    此前發(fā)改委部分官員在接受媒體采訪時表示，如果停發(fā)長期建設(shè)國債，中國將在合適時機順勢推出國債余額管理，從而為發(fā)行短期國債和停發(fā)央行票據(jù)打開一扇大門。因此，發(fā)行多品種的短期國債和用于社保、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、教育、公共衛(wèi)生等公共領(lǐng)域的專項國債，放行市政債和企業(yè)債等或?qū)⒊蔀檎叩南乱徊阶呦颉?/span>

來源：全景網(wǎng)

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