上周貴金屬價格總體下跌，國際金價更是創(chuàng)下一年多來最大周跌幅。市場對于抄底與否分歧加大。

　　中國證券報記者實地走訪發(fā)現(xiàn)，銀行對于貴金屬業(yè)務(wù)依然謹(jǐn)慎，繼續(xù)提示貴金屬市場風(fēng)險。大型商場也未見熱購黃金景象。對于普通投資者而言，抄底貴金屬仍要謹(jǐn)慎。

　　繼續(xù)收緊貴金屬業(yè)務(wù)

　　日前，記者來到某股份制銀行位于北京市西城區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點。該行理財經(jīng)理表示，該行貴金屬相關(guān)產(chǎn)品有兩種，一種不帶杠桿，另一種帶杠桿。如果沒有相關(guān)投資經(jīng)驗，建議考慮沒有杠桿的�！拔覀兘ㄗh定投。黃金價格波動比較大，定投波動相對小一點�！痹摽蛻艚�(jīng)理直言。

　　對于另一款帶杠桿的產(chǎn)品，該理財經(jīng)理說：“根據(jù)監(jiān)管要求，可能會下線。”在嘗試進行操作之后，該理財經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品已經(jīng)不能新開戶了。該行手機APP提示，近期貴金屬價格持續(xù)大幅波動，市場風(fēng)險加大，暫停該產(chǎn)品新開戶。

　　在另一家股份制銀行位于北京市朝陽區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點，理財經(jīng)理告訴記者，現(xiàn)在抄底黃金的客戶并不多，如果是長期布局，則可以考慮買一些。她建議買入實體黃金——一套由中國黃金推出的精制幣。

　　那么，實體黃金熱度如何？記者來到北京國華商場，在這家以銷售貴金屬首飾聞名的商場，當(dāng)天人流量適中，未見往昔“大媽”搶購黃金的熱鬧場面。記者詢問當(dāng)前價位入手金飾是否合適，銷售人員不置可否，只表示前段時間鉑金、黃金價格已經(jīng)上漲過一波。

　　從調(diào)研情況來看，當(dāng)前貴金屬市場熱度一般，多家銀行均已收緊貴金屬業(yè)務(wù)，包括調(diào)整風(fēng)險等級、暫停開倉交易、限期平倉、集中解約等。例如，工商銀行此前發(fā)布公告稱，對賬戶貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)則和交易系統(tǒng)進行調(diào)整，將賬戶貴金屬產(chǎn)品的風(fēng)險級別調(diào)整為第5級(R5)，客戶風(fēng)險承受能力評估結(jié)果要求調(diào)整為進取型(C5)。招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等也已對貴金屬業(yè)務(wù)做出調(diào)整。

　　國際金價波動加大

　　在經(jīng)歷了4月、5月上漲之后，6月以來貴金屬價格震蕩加劇。上周貴金屬價格大幅下跌，周中一度出現(xiàn)“閃崩”。

　　6月18日，COMEX黃金期貨收報1763.9美元/盎司，周跌6.16%，創(chuàng)去年3月14日以來最大周跌幅；COMEX白銀期貨收報25.845美元/盎司，周跌8.18%。同時，美元指數(shù)近日上漲至兩個多月以來的高位。

　　對于黃金價格一度“閃崩”的原因，金涌投資首席策略分析師杜彬認(rèn)為，與美聯(lián)儲議息會議釋放的信號超出市場預(yù)期有關(guān)。

　　“黃金價格下跌主要是源于市場對美聯(lián)儲QE減量和加息預(yù)期�！倍疟虮硎�，此前黃金迎來一輪上漲所依賴的寬松貨幣環(huán)境或發(fā)生扭轉(zhuǎn)，實際利率有望上行，這令黃金價格承壓。

　　寶城期貨金融研究所所長程小勇認(rèn)為，受多重因素影響，美元實際利率有望重啟升勢，貴金屬等對美元利率敏感的資產(chǎn)承壓下跌。

　　機構(gòu)激辯后市機會

　　記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)對于金價走勢分歧較明顯。

　　“隨著海外疫情好轉(zhuǎn)、生產(chǎn)恢復(fù)，貨幣回歸正常水平是大趨勢，黃金價格持續(xù)上漲概率不大�！倍疟蛘f。

　　程小勇也認(rèn)為，對于貴金屬投資而言，后市賣空機會更大，持有黃金ETF等產(chǎn)品的投資者可通過期貨空頭頭寸來對沖風(fēng)險。

　　方正中期高級研究員彭博則認(rèn)為，目前來看，美聯(lián)儲實際加息與否、加息多少，還存在很大不確定性，市場短期下跌更多受到情緒影響。在實際加息前，全球通脹格局并未改變，貴金屬價格依然具有較強支撐。

　　華泰期貨也指出，市場情緒方面，黃金ETF持倉自今年二季度以來便一改此前持續(xù)回落的態(tài)勢，即便在美聯(lián)儲利率決議當(dāng)日黃金價格大幅下跌的情況下，黃金ETF持倉也未見明顯下滑�？傮w而言，投資者持有黃金的信心并未喪失。短期來看，黃金價格或許難以延續(xù)此前持續(xù)走強的態(tài)勢，但出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌的概率并不大。