民營企業(yè)融資難融資貴長期得不到解決，應(yīng)思考這樣一個(gè)問題，即以往措施是否觸及企業(yè)反映最強(qiáng)烈、最急需問題？為此，筆者認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)厘清思路、對癥下藥，方能有效破解難題。

　　反映強(qiáng)烈的痛點(diǎn)問題

　　一是貸款短期化嚴(yán)重，企業(yè)倒貸壓力大，企業(yè)基本的流動(dòng)資金供應(yīng)缺乏穩(wěn)定性。根據(jù)對100戶民企調(diào)查，一年期貸款占95%以上。貸款短期化帶來兩個(gè)問題：首先，造成企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金不足，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)流動(dòng)資金需求分兩類：臨時(shí)性資金需求和周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金需求。周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營最低需要、需長年占用的流動(dòng)資金。周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金類似于職工最低生活保障，不足勢必導(dǎo)致企業(yè)資金吃緊甚至產(chǎn)能不能充分發(fā)揮。周轉(zhuǎn)性資金要求銀行提供中長期周轉(zhuǎn)貸款，如美國小企業(yè)管理局合作銀行對企業(yè)貸款一般是7-10年。如果短期貸款用于周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金，到期硬性收回就會(huì)造成企業(yè)最低需要的流動(dòng)資金出現(xiàn)缺口，資金緊張，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營。其次是人為地增加企業(yè)還貸頻率，加大企業(yè)倒貸壓力，容易引發(fā)資金鏈斷裂。

　　二是先還后貸搞“一刀切”。現(xiàn)在無論企業(yè)經(jīng)營好壞，無論貸款是否用于周轉(zhuǎn)性資金，銀行均要求企業(yè)先還后貸。先還后貸帶來兩大問題：首先是過橋融資增多，增加了企業(yè)成本。資金緊張或貸款多的企業(yè)為了還貸，不得不拆借民間高息過橋資金，大大增加成本。過橋資金成本低則年息30%，高則60%以上。根據(jù)對100戶企業(yè)調(diào)研情況，約30%的貸款企業(yè)需要過橋融資。

　　其次，是出現(xiàn)資金“斷檔期”，造成企業(yè)資金緊張甚至資金鏈斷裂。先還后貸存在資金“斷檔期”，續(xù)貸一般一周以上，長則一兩個(gè)月。續(xù)貸不及時(shí)會(huì)造成企業(yè)資金吃緊，甚至引發(fā)訴訟和資金鏈斷裂。例如某豆制品著名品牌企業(yè)產(chǎn)品市場有銷路，毛利率25%左右。2008年通過過橋融資歸還了2000萬元貸款，但原定十天的續(xù)貸沒有到位，企業(yè)背上了2000萬元高利貸。此后又有1000萬元貸款到期，企業(yè)通過過橋歸還后，銀行又沒有續(xù)貸。由于續(xù)貸連續(xù)不到位，無法歸還過橋資金，最終高利貸主查封廠房設(shè)備，企業(yè)停產(chǎn)陷入困境。近年來中小企業(yè)資金鏈斷裂、老板跑路現(xiàn)象蔓延，除企業(yè)過度負(fù)債、盲目擴(kuò)張等自身原因外，先還后貸一刀切導(dǎo)致的資金“斷檔”、續(xù)貸不及時(shí)是直接原因。

　　三是無抵押物貸款難。小微企業(yè)往往缺乏抵押物，很難獲得銀行貸款。如某國家級高新技術(shù)企業(yè)，主要生產(chǎn)太陽能電池板。2017年銷售利潤率15%，負(fù)債率僅27%。2017年企業(yè)承攬了3700萬元政府光伏工程，急需流動(dòng)資金，但缺乏抵押物銀行不予貸款。企業(yè)無奈只得通過民間借貸500萬元完成工程。如果沒有抵押物，銀行則要求找擔(dān)保企業(yè)，給企業(yè)帶來互保風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)系統(tǒng)性互保鏈風(fēng)險(xiǎn)因此而來。

　　四是貸款展期制度過于嚴(yán)苛。由于臨時(shí)進(jìn)貨、回款變化等原因，企業(yè)難免需要貸款展期，展期本來也是一種正常的融資形式。但目前商業(yè)銀行展期制度過嚴(yán)，有的將展期權(quán)限上收省行，多數(shù)展期之后要將貸款從正常貸款調(diào)到關(guān)注貸款，以致貸款展期難度完全不亞于新增貸款，使展期這一正常融資形式基本消失，很多民企不能通過展期途徑解決資金需求。

　　對癥下藥靶向施策

　　一是推廣無還本續(xù)貸。無還本續(xù)貸實(shí)現(xiàn)了新舊貸款無縫銜接，不存在資金斷檔，不需拆借高息過橋資金，延長了貸款期限，是緩解貸款短期化、先還后貸帶來的過橋成本高和資金斷檔等問題針對性強(qiáng)、一舉多得、十分有效的政策工具。應(yīng)按照國務(wù)院和監(jiān)管部門要求，加大無還本續(xù)貸力度，提高無還本續(xù)貸的規(guī)模和占比。

　　目前存在的問題主要有兩個(gè)：一是認(rèn)識(shí)上存在誤區(qū)。一些業(yè)內(nèi)人士對目前我國直接融資不發(fā)達(dá)、中小企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金來源主要來自短期貸款的國情缺乏清醒認(rèn)識(shí)，有的望文生義誤認(rèn)為無還本續(xù)貸是不要本金、永續(xù)貸等，因而有些地方無還本續(xù)貸政策落實(shí)緩慢甚至沒有落實(shí)。二是一些銀行信貸管理系統(tǒng)仍然把新貸款結(jié)清老貸款等無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)自動(dòng)列入關(guān)注，因而基層行缺乏開展無還本續(xù)貸的積極性，大量優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)被擋在政策大門之外，仍然要先還后貸，繼續(xù)受到資金斷檔和高息過橋困擾。要加強(qiáng)政策宣傳學(xué)習(xí)，建議有關(guān)銀行盡快改進(jìn)信貸管理系統(tǒng)，符合條件的小微企業(yè)新貸款結(jié)清原有貸款等無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)，列入正常貸款，消除“腸梗阻”，以擴(kuò)大無還本續(xù)貸覆蓋面，盡快緩解先還后貸“一刀切”、資金斷檔和高息過橋等民企反映強(qiáng)烈的問題。

　　二是修改《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》，糾正借新還舊一律劃入關(guān)注類的“一刀切”做法。2007年前借新還舊政策能夠區(qū)別對待、允許好企業(yè)借新?lián)Q舊，也符合貸款短期化的實(shí)際，因而那時(shí)沒有普遍性先還后貸一刀切、資金“斷檔”和高息過橋問題，資金鏈斷裂現(xiàn)象也較少。2007年《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》調(diào)整了借新還舊政策，無論企業(yè)經(jīng)營好壞，無論貸款是否用于周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金，借新還舊一律從正常類轉(zhuǎn)入關(guān)注類。此后各銀行一般不再辦理借新還舊，要求企業(yè)先還后貸，因而導(dǎo)致系統(tǒng)性資金斷檔、高息過橋和資金鏈緊張問題。

　　數(shù)據(jù)顯示，借新還舊政策調(diào)整后的2008年，浙江省中小企業(yè)注銷2.2萬戶，創(chuàng)近六年之最。借新還舊“一刀切”是當(dāng)下最需要立即修改的銀行業(yè)規(guī)定，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的時(shí)期，建議恢復(fù)2000年區(qū)別對待做法，即只要符合一定條件(如產(chǎn)品有銷路、不欠息、符合產(chǎn)業(yè)政策等)，借新還舊可列入正常貸款。只要借新還舊政策區(qū)別對待、符合實(shí)際，民企銀行抽貸、資金斷檔和高息過橋三大問題可基本上迎刃而解。

　　三是加大中長期流動(dòng)資金貸款力度，著力解決貸款期限錯(cuò)配問題，穩(wěn)定企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金。建議國有商業(yè)銀行對民企恢復(fù)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，提高中長期流動(dòng)資金貸款比重。建議借鑒日本政策性金融機(jī)構(gòu)的做法，國家開發(fā)銀行等政策性金融機(jī)構(gòu)對重點(diǎn)民企開辦中長期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)；國有商業(yè)銀行也要開辦政策性中長期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)，和商業(yè)性業(yè)務(wù)分賬核算。建議修改中期流動(dòng)資金貸款管理辦法，將中期流動(dòng)資金貸款期限由1-3年改為1-5年，和《貸款通則》相一致；還款方式由單一的每半年償還一次改為既可以分期還款也可以一次性償還。

　　四是放寬展期政策，下放展期權(quán)限。展期是企業(yè)的正常需求，也是銀行業(yè)一種正常產(chǎn)品和服務(wù)，不能搞“一刀切”，把所有展期都視同逾期而列入關(guān)注貸款；尤其是目前展期可以緩解期限錯(cuò)配，對解決資金斷檔和高息過橋等問題都有重要作用。建議監(jiān)管部門放寬展期政策，只要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，展期貸款不再劃入關(guān)注類貸款。商業(yè)銀行可將單戶授信總額1000萬元以下小微企業(yè)展期權(quán)限下放市級分行，一定額度的由基層行自主確定。

　　五是落實(shí)政府性擔(dān)保公司政策性功能定位。一是建議各級政府盡快取消政府性擔(dān)保公司盈利性考核，重點(diǎn)考核小微企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)情況；二是建議政府性擔(dān)保公司開展小微企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)。對符合其他貸款條件、僅僅缺少抵押物的小微企業(yè)，政府性擔(dān)保公司提供信用擔(dān)保，破解因沒有抵押物導(dǎo)致的貸款難困局。三是借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)做法，設(shè)立政策性中小企業(yè)信用保證基金。四是配套政策。提高政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)小微企業(yè)信用擔(dān)保代償補(bǔ)償比例。政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償凈損失納入財(cái)政預(yù)算，按年彌補(bǔ)。出臺(tái)政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)小微企業(yè)擔(dān)保盡職免責(zé)政策，解決不敢擔(dān)、不愿擔(dān)問題。